确认过眼神，这届独角兽“有毒”

　　近3年，国内的“独角兽”公司以前所未见的速度奔涌而出。

　　独角兽概念诞生于美国，是风投界的专业术语。特指那些创办少于10年，且估值在10亿美元以上的科技公司。

　　其命名的意义特指，这些创业公司带来的价值、能量，就像神话传说里的独角兽一般稀有珍贵。

　　过去3年间，国内创业公司频频爆出巨额融资，不断刷新创投市场纪录，一批独角兽企业迅速崛起。

　　但，有没有“独角”不一定，“有毒”倒是真的。

　　像最近曝光量有点高的滴滴，负面问题频发，几乎成了监管典型；

　　还有一些短视频平台，为了追求爆款，屡屡出现低俗视听产品，引发国家有关部门约谈整改；

　　成功兑现、上市的前独角兽们也并非高枕无忧。近日，港股一批独角兽公司迎来大面积破发，其中不少企业都曾备受追捧。

　　光环之下，国内一众独角兽还来不及大展身手，就开始因为各种问题而展露败相。

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　　独角兽集中爆发增长，承受的吐槽似乎比它们创造的价值还要多。

　　尤其是与独角兽紧密联系的“烧钱”现象，引发了社会各界的大规模批判。

　　人民日报曾评论，“如果不是货真价实的独角兽，过热的投资或过高的估值到最后只会是流星一闪而过，落得一地鸡毛。”

　　类似的话摩拜前董事长李斌也说过，他曾痛斥“烧钱补贴是互联网竞争的万恶之源”、批判“炮台型、炮灰型的投资少做，不要把事情搞得一地鸡毛。”

　　就连没少烧钱的刘强东，对此也有看法，他表示如果烧钱没有建立任何竞争壁垒，没有核心竞争门槛，钱烧得没有任何价值和意义。

　　尽管警言不断，烧钱的行业却越来越大。烧钱并亏损的不止常见于团购、外卖、出行领域，其他行业独角兽也在面临“融资、烧钱、再融资、再烧钱”的死结：

　　比如在线教育。数据显示，截至去年9月，该领域的融资次数已达147笔，但多数仍处于烧钱阶段，行业火爆的背后是70%的企业存在亏损；

　　被称为“新经济五剑客”之一的互联网医疗平台“平安好医生”，是该领域*的独角兽，成立4年一直呈爆发式增长，但难掩亏损现状：3年累计亏损逾20亿；

　　IT桔子《2017年独角兽俱乐部》报告中指出：2017年124家独角兽中，绝大多数公司仍旧亏损、没有实现盈利。

　　正应了经济学里那句笑话：我们一直在亏损，但我们越做越大了！

　　如今，独角兽企业这一现象越来越普遍——尽管估值超10亿美元，业务触角可遍布全球，但它们依旧在“烧投资人的钱，创自己的业”。

　　造成这种局面，过剩的资本难辞其咎。近年间，随着投资渠道的缺乏，大笔热钱争相涌入PE/VC，藉此推动了一批企业的野蛮成长。

　　据统计，2012年至2015年，投资于中国互联网公司的金额增长了5倍。2015年同期更是超过了美国互联网公司的投资金额。

　　同年，中国有10000多家风险投资和私募股权公司。而在2000年，这个数字大约是100家。

　　资本迫切找到下一个阿里巴巴、腾讯。在其支撑下，多数独角兽短时间内即可实现业务规模爆发性增长。为了维持这种增长，烧钱补贴就成了习惯。

　　实际上，如今一系列“有毒”现象，大多是创业公司为了快速争夺市场份额而所做的手段。这些来自源头的问题，很难彻底剔除。

　　有资本供给时，独角兽尚且巨额亏损；当资金来源断了，大批独角兽几乎只有死路一条。

　　办法不是没有，像刘强东说的，就算是烧钱，也得烧出个“核心竞争力”才有意义。

　　问题在于，当前大多数独角兽欠缺“核心竞争力”。没有资本输血，它们无力生存。

2

　　当资本过剩时，迈入独角兽阵营不再是稀奇事。

　　今年3月，科技部火炬中心发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》中，164家企业上榜，其中去年新晋独角兽就有62家。

　　通常来说，独角兽数量上的增长是城市或者国家的发展实力的映照。

　　但在中国，打造一只独角兽成了“流水化作业”——只要找准平台，创造一个概念，就能吸引来投资，继而烧钱炒作，得到高估值，新的独角兽企业就此诞生。

　　同期，国外一份榜单，似乎能更尖锐地说明问题。

　　全球知名风投调研机构CB Insights评选的2017年全球科技创业公司“独角兽”榜单，中国仅有55家企业上榜。比国内榜单少了一半还多。

　　CB Insights表示，“独角兽”并不仅仅是企业估值比较高，更重要的是企业商业模式具有独特性，在所在行业具有独特优势和竞争力。

　　这样看来，国内“一百多家”独角兽也不能让人“喜大普奔”了，反而令人担忧。

　　《2017年中国独角兽企业发展报告》显示，164家上榜企业分布于18个领域，其中电子商务、互联网金融、大健康、文化娱乐和物流为集中爆发领域，数量占比达到56%。

　　这些类别里，大健康、互联网金融可以算是技术性较强的行业。但它们之中，不乏技术较弱的营销平台充数。

　　而真正技术驱动型的行业里，新能源汽车9家，云服务8家，人工智能6家，大数据、智能硬件各自只有4家。加起来占比不足20%。

　　尽管舆论一再强调烧钱不可取，一再强调要建立壁垒，但真正的技术流仍是少数。

　　今年4月，硅谷数据研究机构PitchBook发布一份报告，显示2018年一季度，全球有17家企业跻身独角兽，四分之一来自中国。

　　这5家国内企业分别是美莱网、曹操专车、斗鱼、趣头条和游侠汽车。它们的业务均基于流量平台服务。

　　同一榜单中，其他的国外独角兽公司分布领域却为：云计算硬件/软件存储和分析数据解决方案、医疗科技、服务于视障人士的人工智能技术开发、机器人自动化、物联网传感器开发、癌症临床数据收集分析……

　　各项数据均表明一个事实——涉及前沿科技的领域，中国独角兽少之又少。换言之，拥有核心技术和竞争力的国内独角兽少之又少。

　　这样的境地令业界尴尬：当全球视AI为兵家必争之地，加紧布局时；当人们在热烈探讨人工智能、大数据及云计算，谁能开启下一个时代的时候——

　　全中国的人工智能独角兽只有6家。

3

　　在虚拟经济的大潮下，打造独角兽太过容易，而打造技术驱动型的则太难。

　　难在资本，也难在社会环境。

　　资本希望快速回报，但核心技术需要培育期，研发又需要重投入，这注定不是个“捞快钱”的行业；

　　大环境上，知名度成了独角兽估值能否增长的关键。但硬科技独角兽在曝光量上实在乏善可陈：技术壁垒倒是有了，但大众热度平平，资本关注更少。

　　从自身角度看，技术型独角兽要活下去，考虑的不光是融资能力和清晰的盈利模式。

　　最难、也最强调一点——在不断突破技术这条路上，要“耐得住寂寞”。

　　目前国内独角兽排名前10的企业，宁德时代和大疆都是脱胎实体经济、以技术为驱动的“硬”独角兽。成功背后，是它们长期对技术的追求。

　　其中，专注于动力电池的宁德时代，号称是国内最舍得投钱做研发的锂电池公司，2017年，其研发投入超16亿，净利润近40亿。大众、宝马等国际巨头，均是其合作伙伴。

　　宁德时代的创始人曾毓群不是科班出身，但经营事业期间念到了博士，如今已是业内知名专家，同时还任物理化学电源杂志编委、亚洲固态离子协会理事、中科院物理所清洁能源中心学术委员。

　　宁德时代内部的学术氛围相当浓厚，技术高层及领导，基本都是高学历人才。这帮人做事喜欢讲数据、论实验成果。

　　与之对应的是，宁德时代体系下拥有907项境内专利及17项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计1440项。

　　在核心竞争力的支撑下，宁德时代虽发展迅猛，但脚步异常稳健，作为即将登陆A股的企业，其上市前的估值已经超过千亿。

　　世界潮流每天在变，流量平台总会推陈出新，但唯有技术创新与核心竞争力亘古不变。

　　技术决定产业走向，决定独角兽的存亡。那些依旧活跃的老牌科技巨头，更是深谙此道。

　　谷歌花了8年时间成为一只独角兽。最初它只是一个搜索引擎，15年后，它成了为数十亿人安排生活的亲密助手。

　　现在谷歌又一头扎进无人驾驶和生物医疗，甚至不惜以投资50年甚至100年为目标。

　　在新的国际贸易背景下，当中国产业在上游受制于人，并寄望于未来实现弯道超车时，我们是否应该问问自己：

　　国内资本疯狂热炒的一百多只独角兽中，有几家建立了成熟的盈利模式，能摆脱资本独立存活？

　　活着都很难，更别提靠技术改变世界了。

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