世界500强中国企业众生相：谁跌落神坛？谁是新星？

“我们要进入世界500强。”1995年，张瑞敏为海尔定下目标。

那时，《财富》杂志的“全球*五百家公司”排行榜是衡量全球大型公司的最著名、最权威的榜单，24年过去，依然如是。自1989年中国银行成为首家上榜企业后，登上这份榜单，一直是众多中国内地企业的追求。基业长青，年年登榜则是很多公司的梦想。

美国东部时间2019年7月22日，《财富》杂志发布最新的世界500强企业排行榜，129家中国企业上榜，比去年增加了9家，历史上首次超过美国（121家），成为世界上拥有世界500强企业最多的国家。格力电器、国家开发银行、中国中车、小米等13家中国企业首次上榜，一直被视为优质企业代表的格力电器位列第414位，刚成立9年的小米位居第468位，是最年轻的2019年世界500强公司。

▲《财富》世界500强中美企业数量比较。

新增13家上榜公司，总量却只增加了9家，说明2019年又有4家企业从这份榜单上消失，即使是世界前500的企业，也无法避免跌落神坛。

此外，2018年消失于这份榜单上的安邦、万达、海航等再未上榜；与之相反，华为、阿里、碧桂园、雪松控股等近5年才上榜的企业，排名节节高升。

老牌大企业跌落神坛，新星冉冉升起。

杠杆玩家跌落神坛

2019年，13家中国公司首次上榜世界500强，4家从榜上消失。

落榜的企业分别是来自香港的来宝集团、中国太平保险集团有限责任公司、央企中国船舶工业集团和天津物产集团有限公司。

来宝集团、中国太平保险集团落榜，是因为正常的行业迭代与企业发展因素。

从事农产品和能源产品大宗贸易的来宝集团，11年前便入选世界500强，但由于行业波动等因素，其颓势早已显现。虽然2016年来宝集团仍然位列榜单第116名，但公司已经盈转亏且较上一年下滑39位，2018年已经下滑至339位、亏损进一步扩大，且在2014年与中粮集团牵头的财团达成协议出售其农业业务51%的股份，这次落榜并不意外。

去年位列第393位的中国船舶工业集团落榜，则是因为与其控股股东中国船舶重工集团有限公司正筹划战略性重组。

另一家跌落神坛的天津物产集团有限公司（简称“天津物产集团”）却截然不同，其自身惊人的负债扩张才是主因。

天津物产集团作为天津地方大型国企，2018年同期位列榜单第132名，营收规模达665.6亿美元，却在一年后无缘上榜。

2019年4月，天津物产集团爆发流动性危机，据其财报数据，截至2018年第三季末，天津物产集团的总负债规模达到1878.29亿，负债率接近80%。在金融去杠杆的大势下，即便是地方大型国企，也出现大量债务违约。据《*财经》报道，天津物产集团旗下公司因债务违约已成立债务委员会。

其实，消失在2018年榜单上的万达、海航、安邦保险集团、华信能源，同样是利用高杠杆构造了大量的纸面富贵。撇去这几家企业背后难以言说的政商故事不谈，它们的迅速崛起背后，没有哪一家能离开令人难以置信的杠杆以及盲目的大额投资。

▲近两年从世界500强名单上跌落的中国企业。

2017年，安邦保险集团首次入选《财富》杂志世界500强榜单，当年即跃居榜单第139名，比同一时间上榜的阿里巴巴高出323位。因为这份榜单以营业收入为衡量标准，总资产超过2万亿元的安邦保险集团名列前茅并不意外，但据《上海证券报》报道，其真实资本只有10.96亿元，过万亿的杠杆，放眼全球市场，实属罕见。

随着吴晓晖被调查，安邦保险集团被有关机构接管，这个万亿帝国从500强榜单消失，同时消失的还有利用高杠杆大买特买、书写神话的海航和万达，它们的麻烦还在继续。

从2014年末总资产3226亿元到2017年末的1.232万亿元、位列世界500强第170位，海航总资产增幅达282%，相当于每年再造一个海航，但增长神话的背后是高负债全球“买买买”。去杠杆、降低金融风险被反复重申后，海航和万达已经甩卖了近两年资产，2018年海航清理了大大小小300多家公司，甩卖超过3000亿资产，昔日的大量投资变成竹篮打水。

跌落神坛后，安邦和华信的结局已经明显，在不断抛售资产后，海航和万达安全了吗？还有机会重回500强么？深陷融资黑洞的天津物产集团能翻身吗？

实业新星之光

一边是盲目扩张的杠杆玩家纷纷跌落神坛，一边是扎根实业的中国企业稳定上升。

在今年的500强榜单中，有77家中国大陆公司排位比去年上升，值得一提的是排名上升最快的前十家公司中有六家来自中国大陆。

宇宙房企碧桂园是今年排名上升最快的企业，从第353名飞升176位至第177名；另一超级房产商恒大的上升速度也非常之快，一举跃升92位。受益于这几年房地产行业突飞猛进以及行业大洗牌，国内一线房企不仅股价翻倍、规模和利润也不断增加。

中国互联网企业的标杆阿里巴巴、腾讯控股以及电商黑马苏宁易购，都在排名上升最快的前十家企业之列。看似流量红利时代已远，但阿里和腾讯等一线互联网企业的红利期仍在线。

其实，立足实业、找到自己的护城河，才是企业稳定长远发展之道。

在美的、海尔相继圆梦500强后，格力电器也终于跻身榜单第414名。“白电三雄”在曾经的金融狂欢中依然坚守家电主业，成功用科技为自身打造护城河。

立足实业、坚持科技创新的“白电三雄”，得到稳健发展，是中国工业乃至实体经济的希望。

同样立足实业、坚持自主创新的华为，自2015年上榜后，4年时间排名提升也相当迅速——从2015年的228名上升至2019年的61名。于科技企业而言，拥有自己的技术，才能掌控自己的命运。

值得一提的是，2018年初次上榜的雪松控股今年排名上升60名，以406亿美元的营收位居301位，甚至*白电巨头美的集团11名，位列榜单第301位。

▲雪松控股连续两年登上世界500强榜单。

作为广州营收规模*的民企，雪松控股聚焦核心主业大宗商品产业，坚持“以实业为根本、以金融守实业”的理念，一步步稳定发展。虽然雪松控股坐拥雪松国际信托、大连金融资产交易所等优质金融资产，手握齐翔腾达、希努尔两家A股上市公司，但它们并未被用作金融炒作与大肆加杠杆的工具，而是服务于雪松控股旗下的实业业务。

雪松控股的主营业务是大宗商品，其大宗商品供应链集团是中国大宗商品领军企业，拥有17年发展历史，致力于成为引领全球大宗商品产业链变革的*、积极融入全球供给体系。奉行大宗商品走出去战略，雪松控股积极在全球范围内拓展上下游产业链，在全球拥有丰富的金、铜、铁、煤等矿产资源。

“雪松控股是在广州的滋养中成长为世界500强企业，将跟随着广州迈向国际大都市的步伐，积极开拓大宗商品全球产业布局，打造‘中国嘉能可’。”雪松控股董事局主席张劲对外表示。嘉能可斯特拉塔股份有限公司是总部位于瑞士的全球大宗商品交易巨头，经营范围覆盖生产、采购、加工、冶炼、运输、储存、融资、金属和矿产品、能源产品和农产品的供应。

在这份权威榜单上，立足实业的中国企业越来越多，排名越来越高，实乃中国的实业经济之福。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：无冕财经授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。