国科嘉和基金陆佳清:如何看待5G时代的投资机遇?

2019-08-01 16:13 · 投资界     
   
5G是涵盖许多不同技术的总和,谁手握市场谁就有话语决定使用何种技术。

2019年7月31日,由广东金融高新区、清科集团、投资界联合主办的“2019中国股权投资论坛@佛山暨第十届金融·科技·产业融合创新洽谈会”于佛山举办。本次峰会将邀请政府相关领导、国内知名经济学家、国内顶级投资机构代表以及智能制造、医疗健康、现代服务等领域的众多优秀创业者齐聚,分享金融资本时代佛山的经济建设成果及发展规划,进一步推动粤港澳大湾区核心地带“金科产”的融合与发展。

会上,国科嘉和基金合伙人陆佳清发表了主题演讲:5G时代的畅想空间

国科嘉和基金陆佳清:如何看待5G时代的投资机遇?

以下为演讲实录,经投资界(ID:pedaily2012)编辑

大家好!十五分钟要把5G谈完很难,但是我还是很乐意来跟大家分享这个主题。

首先介绍一下我们机构的情况。国科嘉和基金是国科控股的一级子公司,作为一只管理基金,证券备案是740个亿,非常荣幸地跟大家报告一下,我们也算本土机构了,因为今年年初我们已经开设了深圳办公室,得到了深投控的支持。

我们历史上已经投了超过120个项目,其中大概70%是TMT,偏中早期的会多一些。我们有几个特征:第一个,一百二十几个项目里面有1/3是来自于中科院的知识产权转化,其中比较有名的有国科量子,可以说是我们唯一在TMT领域领先美国的项目,我们也实现了一年之内50倍的项目增值。目前公司的VC三期刚刚募集,PE二期是在第一年投资年的尾声,希望台下优秀的项目可以找我们,我们弹药充足,正在拼命找项目。

对于5G,我讲一些数字和关键点吧。到2019年5月份,全球有93个国家,235个运营商,确定对5G进行大规模的投资。现在这个点往后,大概有4年的投资建设高峰期,其中高峰期应该会是在明年和后年,相信大家很快就会用到5G的手机和5G的网络。

5G有种种的典型应用。总的来讲,5G定义了三个典型的场景,第一个是大规模的偏2C为主的大流量的清晰视频,比如说我们现在讲的云VR/AR都是5G的典型场景。简单来讲,机器互联,这里提到大量的智能制造,都是这个场景的。URLC的场景是低时延、高保真,典型的场景是车联网,大家听得应该比较多了。

从GDP来讲,什么行业大?能源行业大,房地产行业大。对于5G来讲,我们现在看到的创业公司或者应用场景最大的,估值最高的,无非就是这个和后面一个场景,今天时间比较紧,我就选择二个点一下。第一个是自动驾驶。自动驾驶和5G是一个什么关系?5G来了意味着什么?意味着要重新定义汽车。我们看到四大系统的改造,不外乎把这个东西变成大型电脑,然后在路上开。第二个是物联网,现在这方面的项目也比较多,需要指出的是NB,eMTC和LoRa会在长时间共存,各有应用场景。有一点是非常确定可以告诉大家的,我们所有看到的2G、4G和5G,在很长的时间内一定是一个并存关系。

前面讲了5G是什么,当中省去了很多,我再稍微归纳总结一下。简单来讲,2G是短信的时代,3G是图片的时代,4G是视频的时代,5G是高清视频的时代。由于频段的关系,5G对产业链的上下游都提出了更大的挑战。

总结一下,我们坚定看好中国5G的成功,5G将实现无线通信对有线通信的追赶和超越。第二个观点,从2G到4G多标准共存,谁有技术定义标准,谁就能赢得市场,5G是涵盖许多不同技术的总和,谁手握市场谁就有话语决定使用何种技术。

5G如何跟投资关联起来?我们的观点非常明确,运营商通讯最核心的两个产业链已经坐不下两桌麻将了,一个是设备商,一个是运营商,在中国大地加起来就是4+3,“3”就是中国联通、中国电信、中国移动。“4”就是华为、中兴、爱立信、诺基亚。目前可看的投资机会,都在更上游和更下游。5G建设高峰期要来了,你看哪些领域?就看我刚刚说技术有难度的,比如WDM-PON、阵列天线、BBU的处理模块等等。下游看未来的应用。

最后,我来解释一下为什么自己对这个还算挺熟的,首先我干了14年运营商业务的经营,又干了4年的企业投资CVC,曾主导中国电信集团的中早期,在去年初“下海”,干了两年的私募股权投资,在这个领域拥有了近20年的从业经历,希望再有机会跟大家多交流,谢谢!