雷军重建小米金字塔权利秩序

没有遮遮掩掩，在发布Q3财报的两天时间后，小米董事长雷军以发布内部信形式，宣布小米“金字塔”的权利秩序重建。

一边是将老将“杯酒释兵权”，联合创始人黎万强和高级副总裁祁燕分别离职和退休，同时林斌担任集团副董事长，其精力将从一线业务转移到董事会层面；另一边是提拔新任干将，将对国际业务领导有方的王翔，晋升为小米集团总裁。因Redmi成绩出色的卢伟冰，出任中国区总裁。CFO周受资也被轮岗到国际业务部门任总裁。

雷军这次大调整，可以说是意料之外却也是情理之中。从11月27日晚间发布的财报看，小米Q3取得营收536.6亿和经调整净利润34.7亿的成绩，两项数据都同比增长。但小米目前市值280亿美元，较最高峰跌去60%，形势逼迫雷军必须有所行动。

作为2018年香港上市的新经济代表，小米和美团点评的市值走出了不同的走向。美团经历短暂下滑后，自2019年Q2财报数据显示扭亏为盈后，市值一路高歌猛进，如今已经成为国内继阿里、腾讯后，市值第三大互联网企业。而小米则在发售价定在17港元/股后，一路跌到今天的8.95港元/股，股价已经跌去了46%。

股价跌跌不休难以向投资人回报，2020年也将是5G决战年份，双重关隘下，联合创始人在解禁后兑换股权，为年轻化的战斗力让路，也是雷军所做的正确选择。

01 一起喝小米粥的日子

近10年前的2010年4月，小米在保福寺桥银谷大厦悄然开张，雷军和6位联合创始人一起创办了小米。

小米成立的当天，包括雷军和6位联合创始人在内的14位伙伴，一起喝了一碗小米粥。这锅粥是小米联合创始人黎万强的父亲，早上5点钟起来熬粥的。

这次晋升为小米副董事长的林斌，在加入小米前就做到了谷歌全球工程总监。但在2010年，还是出售持有的所有微软和谷歌股票，与雷军共同创立小米。一直负责小米销售体系的林斌，经历过小米创立时的爆发式增长，也经历过2015年，小米全球销量下滑的窘境。

小米IPO后，林斌退居幕后负责技术开发。小米技术团队也从此前的400人，扩展到如今3700多人。小米MIX Alpha环绕屏和1亿像素手机小米CC 9 Pro，都是林斌负责技术开发团队的成果。不过，传言仅小米MIX Alpha环绕屏就耗费资金5亿元，小米的澎湃S2芯片却迟迟无法上市，坊间对小米的技术研发投入方向也颇多质疑。

此次小米调整中，“二进宫”的联合创始人黎万强正式离任。黎万强曾带领MIUI、小米网（小米销售与服务体系）、小米品牌市场体系等多项业务的开荒。尤其值得一提的是，2014年8月出版的《参与感》一书爆红，是很多人学习小米互联网模式的必读书籍，黎万强也奉为“移动营销之父”。

但2016年初回到小米后，黎万强并没有获得核心职位，一直负责小米市场和小米影业等非核心业务。爱好画画与摄影的黎万强，此次预计将寄情山水，不会再回到小米。

相比黎万强曾淡出又回归，2018年4月，小米IPO前夕，小米两位联合创始人周光平、黄江吉直接辞去公司职务。周光平曾负责小米的供应链体系， 但在2016年左右小米的供应链问题不断，雷军取代周光平亲自接手业务，才挽回和三星、高通等重要厂商的合作关系。

另一位离开的联合创始人，也与公司业绩有关。黄江吉在小米期间，曾带领米聊、小米云、IOT战略等业务的拓荒。实际上，黄江吉最被给予厚望的业务是小米路由器，事后证明智能家居的关口并不是路由器，黄江吉自此也没有负责核心业务。

2018年9月，还有一位喝小米粥的联合人被赋闲。当时小米宣布组建集团组织部，负责生态链业务的刘德改任组织部部长，全面负责小米公司的人力与行政体系，刘德自此也退居二线。

目前小米的联合创始人中，除了雷军，仅有王川仍在业务一线。王川现任职务为集团高级副总裁、大家电事业部总裁，负责除电视之外的空调、冰箱、洗衣机等大家电品类的业务开展和团队管理，向CEO雷军汇报。

02 小米重建新权利秩序

从2018年上市后 ，小米至少进行了13次以上的组织架构以及高管人员的调整，为管理团队年轻化以及有成绩的人让路。首先是基于过去4年国际业务出色成绩，晋升王翔为集团总裁。海外业绩快速增长，是小米近几年为数不多的业绩亮点。

自2017年开始，小米就大力推进国际化战略。根据IDC数据，小米智能手机在印度已经连续九个季度保持出货量*。Q3季度，西欧市场小米手机出货量同比增长90%。

从Q3财报看，小米海外市场收入为261亿元，同比增长17.2%，占总收入的48.7%。海外市场收入在总收入中的占比也达到季度新高。可以说，海外市场为稳固小米全球出货量第四的位置，提供了重要支撑。有此成绩，小米公司高级副总裁王翔晋升集团总裁也顺理成章。

另外是原Redmi品牌总经理卢伟冰，同时将升任小米中国区总裁。对标华为荣耀的红米品牌，是雷军为守住低端市场，执行双品牌策略的核心举措。

在卢伟冰带领下，Redmi品牌独立后的*产品Redmi Note7，上市四个月全球销量破千万，成为小米历史上销量*的产品之一；K20系列手机发布首月销量过百万。曾经在2015-2016年错过下沉市场换机潮的小米，依托红米有逐渐挽回市场份额的趋势。

因此，卢伟冰的晋升，也意味着小米的双品牌战略取得初步成功。雷军卸下亲自担任的小米中国区总裁，也是放心将核心业务交给卢伟冰打理。

其他重要任命，是轮岗小米CFO去国际业务。无法判定原CFO周受资，是否因为小米跳水的股价负责，从而被调岗。但雷军期待新任CFO能够扭转股价颓势，也是此次调整涉及财务线的关键因素。

仅有37岁的周受资，曾在DST投资工作，小米官网介绍其曾参与投资小米、京东、阿里巴巴、滴滴打车等明星公司。小米上市前夕，周受资被任命为小米集团高级副总裁。不过，小米上市后的股价表现并不如预期，关于周受资能力产生质疑、周受资会离开小米的传闻也甚嚣尘上。

此次周受资轮岗的部门是国际业务，出任国际业务总裁后，周受资依然直接向雷军汇报，也是雷军对其仍抱有期待。

相比过去雷军、林斌、黎万强等组成的核心权利中心，如今小米由年轻态的王翔、卢伟冰以及周受资等人组成了中坚力量。

雷军在公开信中，如此解释调整的背后原因：“明年是小米5G业务的冲锋年，也将是小米推动“手机+AIoT”的关键年，我们需要更强有力的集团管理支撑，需要干部轮岗机制持续带来的组织革新活力。”

03 小米能否走出新天地

上市不是雷军对小米的所有期望，雷军一直希望小米能实现其千亿美金公司梦想。

早在2007年10月16日，雷军就曾带领金山首次上市。投入15年心血的金山，上市后市值不过6.261亿港币，雷军心有不甘。对比同年在香港上市的阿里巴巴，市值15亿美元，百度当时市值更是达到了39.58亿美元。

2010年，雷军创立小米时，立志要做市值千亿美金的公司。2018年上市时，雷军的预想小米的市值也是在1000亿美金，不过市场给出的预期是800亿美金，到香港路演后发现，资方给出的价格远低于预期。最终以450亿美元成功上市。

今天小米市值已经跌破300亿美元大关，“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍”的承诺，已经越来越远。雷军希望对组织架构大调整，以期挽回市场对小米的信心。

小米一年股价变化图

小米能够重返辉煌，新组织能够把握住5G机会至关重要。但更重要的是，小米的“进化版Costco”故事能否讲成？

雷军曾多次提到，自己多次带高管去Costco考察，学习Costco是如何在不超过14%的毛利率情况下，做到1300多亿美元市值。作为Costco忠实信徒，小米手机也承诺利润永远不会超过5%。

小米学到了Costco性价比的精髓，这点可以从小米一直很低的销售费用率和管理费用率中得到验证。但小米有两点没有学到精髓：

*是小米的米粉体系虽然成功，但是却和Costco的会员体系有本质差别。Costco在最新发布的2019年三季报中，会员费所得23.02亿美元，也是其主要利润来源之一。

小米最后一次公布米粉数量是1.5亿，但是这部分无法贡献纯粹的会员收入。我们姑且可以将米UI最新的月活2.9亿用户，算作小米的“会员”。今年三季度，小米互联网收入达到了53亿元，仍不足Costco会员收入的一半。

小米互联网服务虽然有60%以上的毛利率，但是始终存在营收占比和增速不高的问题。此前MIUI曾加大广告的投放力度，招致用户的不满。如何提升小米的互联网营收，也是新任中国区总裁卢伟冰需要解决的难题。

第二是小米手机属于低频 、低复购率低的数码3C产品，与Costco主要零售日常用品，属于高频、刚需的产品服务不同，Costco依靠低价走量模式仍可维持一定的利润，小米手机无法达到日常用品的复购率。因此包含小米电视、小米空调、小米手表等AIOT产品，才是小米“进化版Costco”模式的核心。

幸运的是，2019年前三季，小米三大主营业务收入分别为：手机913亿、IoT与生活消费产品426亿、互联网服务142亿。其中，Q3的IoT生活消费产品销售收入156亿，同比增长45%，IoT生活消费产品营收占比越来越高。

据统计，小米自己或由生态链企业生产的手机、路由器、智能音箱、电视、笔记本电脑、Pad等产品，总共有600百多个SKU。其中小米电视在三季度全球出货量超过300万台，中国市场连续三个季度出货量*；在今年10月12号小米冰箱正式发布，小米已经全面布局空洗市场。小爱AI助理同学月活用户为5700多万人，同比增长68.6%。

可以看到，小米电视算是成功突围，小米冰箱和空调等产品，则会面临格力和美的等传统空洗企业的强力竞争。小爱音响则要等未来5G时代，才能迎来高速发展。小米的智能家居梦想，需要小米新任总裁王翔来实现。王翔也是雷军能在5年后，能否赢得和董明珠赌约关键人物。

2016年，遭遇华为和OV等手机企业强力竞争后，小米手机销量大幅下滑。雷军亲自上手接任多项业务直接负责人，成功扭转局势，在全球市场重回增长。2019年，小米面临的市值低谷和5G挑战，局势凶险一点不输当年。

只是这一次，雷军不是选择自己上阵，而是选择相信新任团队，小米新权利架构，能带领小米走向更美好的明天吗？

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