“宅经济”和“走出去经济”，疫情之后值得关注的投资领域

摘要:

追溯 17 年前非典疫情后的互联网产业发展,在投资趋势上,解决新暴露出的社会和经济问题将保持不变

新的疫情的爆发正以某种方式捅破曾经预测的行业天花板,为许多传统互联网行业带来更多想象空间

新消费场景将变得越来越两极分化-“宅经济”和“走出去经济”


中国在全球供应链体系中的角色将发生变化,智能供应链管理和数字化物流将成为投资重点 


新冠病毒的爆发正在对中国和全球经济产生严重影响,进而影响投资决策。与此同时,风险投资者们正在危机下寻找新的投资机会。正如危机难以预料一样,机遇也难以预测,但可以肯定的是,那些对历史和社会产生重大影响的,通常不是我们已知或可以预见的事件。通过追溯过去,我们尝试洞见未来。

非典给中国互联网打了一针“催化剂”

非典出现在2002年11月,直到2003年7月才完全消失。在此期间,零售,旅游和餐饮等行业都受到了不同程度上的重创。但是,非典危机并没有像悲观者预测的那样给中国经济带来长久的负面影响。2003年GDP增长保持在9.1%,中国的经济保持了一个稳步的增速。在一定程度上说,这场危机为中国打开了许多未知的互联网机会的大门,而数字科技在生活和生产等多个方面的刚性需求也随之浮出水面。

在非典期间,为了控制疫情的爆发许多线下购物都受限制。人们别无选择只能在网上购物,这加速了中国人对线上购物的认识和需求,从而促使了电子商务的飞速发展。同样,人们“宅”在家里,社交聊天,在线游戏,在线视频等 “消磨时间”的互联网产业也或多或少地因为这次疫情得到了驱动。

(原始数据来源:Tracxn)

上图详细追踪了中国在03年-08年从天使轮到D轮的主要投融资事件。之所以选择2003/01-2008/12作为时间区间,是为了着重关注非典之后的投资行为,也避免探讨2008年金融危机对投资方向性的影响。我们可以看出,从2003年7月(非典结束)开始的投融资事件多集中在广告科技,在线视频,在线游戏,社交聊天和金融科技上。在线旅游,在线医疗和电子商务也随之得到了更多的投资关注。

回溯2008年之后上市的中国互联网公司其所在的行业,可以进一步帮助我们检验03-08年这段时间中国的风险投资成果。2008-2012年间,在美国纳斯达克上市的中国公司中比较著名的有:奇虎360(广告科技,上市时间为2011年),当当网(电子商务,上市时间为2010年),唯品会(电子商务,上市时间为2012年),优酷(在线视频,上市时间为2010年),土豆网(在线视频,上市时间为2011年),人人网(社交聊天,上市时间为2011),盛大(在线游戏,上市时间为2009年)。

新冠疫情后哪些领域值得关注

仅仅通过对非典之后的投资形势研究,很难对新冠病毒之后的投资机会做出预测。尽管同17年前的情况类似,人们对病毒所产生的各种影响都充满担忧,但自2003年以来,中国已经发生了巨大变化,各个行业的数字化程度有了很大提高,中国已经成为电子商务和数字支付的全球*者,三分之一的互联网企业独角兽都在中国,这也使其成为全球*的数字科技应用者之一。除此之外,中美两个市场的走向还不确定,对全球供应链的影响也未可知,所有这些都给预测增加了难度。

可以肯定的是,通过投资来解决暴露出来的社会和经济问题的趋势将不会改变。实际上,疫情的爆发正以某种方式捅破曾经预测的行业天花板,为许多传统互联网行业带来更多想象空间。

截止到2019年底,中国消费者的信心指数已经达到了近十年的最高水平,  新的消费模式和产品势必会出现以满足如此庞大而年轻的消费市场。预计在疫情结束后,一波被压抑的需求和报复性消费将推动新消费产业升级的持续发展,中国的消费场景将向“宅经济”和“走出去经济”两极分化 。在“宅经济”方面,在线教育,在线养生、健康将获得更多的关注;在“走出去经济”方面,以目的性为导向的新型旅游方式将为旅游行业带来转变,比如以社交、健康、养生为目的的旅游将获得更多消费者的青睐。

在非典发生的2003年,距中国加入WTO仅两年时间,出口和制造业并没有受到多少负面影响,而是在之后持续增长。相比之下,新冠病毒发生在全球贸易摩擦背景下,全球供应体系正从传统单向供应链向彼此交织的供应网络发展,如果生产或物流的中断或延误影响供应链,外国公司很可能会寻找替代供应商或转而本国生产。可以预计,能够灵活应对供应链体系变革,以及不断增长的个性化消费市场新需求的智能供应链管理、智慧物流将受到更多关注。

历史没能给我们参照组,让我们去比较没有非典中国互联网经济会发生什么?是否会不如非典后发展得如此蓬勃?但是,每一次危机,作为历史的变量,总会给发展带来变革的力量,因此我们愿意相信,当年的非典为中国互联网的飞速发展打了一针催化剂。17年后的今天,面对新冠病毒的肆虐,我们依旧相信一个崭新的投资时代即将到来,因为,历史不会简单的重复,但总是压着相同的韵脚前行。

作者边益,BEENEXT风险投资公司东南亚市场负责人

BEENEXT是一家专注于东南亚、印度、日本和美国早期市场的风投机构,总部位于新加坡。