关于大环境、创业、投融资、上市，2021牛年有一些新变化

        创业的门槛越来越高，这是正在发生的事实。

春节假期结束了，牛年会不会牛起来？带着这个问题，亿欧向行业内的一些投资人和创业者请教，收集到一些信息，总结成小文章。

01、关于大环境

经历了纠结的2020年后，大家普遍对2021年很乐观。很多机构预测2021年全球经济增长会在4.5%以上，中国的经济增长会在8%以上。

但需要注意的是，这个增长是建立在2020年的基础之上的。2020年全球经济萎缩了4%以上，以2021年增长4.5%算，只是刚刚够把2020年的坑填好。也就是说，2021年的全球经济总量大体和2019年相当。

中国如果在2021年实现8.5%的经济增速，结合2020年的2.3%，可以换一种说法是——2020年和2021年中国经济平均增长约5.4%，这和2019年的6.1%有一些差距。

另外，各国通过财政和货币政策，遮掩了不少疫情带来的问题。但后遗症不会立马消失，2021年得继续买单。而疫情并未消散，在2021年依然会制约着很多行业的发展。

另外一个大环境是中 美关系。在拜登上台前，中国确定了两件重要的事：签署了《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）和达成了《中欧全面投资协定》（CAI）。拜登上台后，中 美关系回到了相对"稳定"的状态——这个"稳定"，代表的不是更友好，接下来只是换一种方式竞和，但竞争维度会更广，激烈程度大概率会甚于从前。

作为企业经营者，不能盲目乐观。上一个十年平均7%以上的中高速增长不可能重现，接下来十年是中速增长阶段。所以，2021年要谨慎大规模扩张，要在2020年的基础上继续优化成本结构。为了实现精细化运营，信息化时代落下的课，要在数字经济时代补上。2021年，可以在增长层面不提过高要求，但必须要在数字化运营层面打下基础。

02、关于创业和方向

创业的门槛越来越高，这是正在发生的事实。实际上，2018年以来融资较多的公司，普遍是高学历+名企背景，草根创业获得融资的概率越来越小。如果不懂前沿科技，又没有产业根基，在决定创业前更要三思。

已经走上创业道路的创业者，即便已经获得了融资，也要有心理准备。一是更为优秀的团队会杀入你所在的领域，二是巨头公司可能会分拆业务做你的方向。之前，创业者专注做自己的事情，不去关注同行和巨头的动向还可以维持；但接下来，必须要更加关注竞对和巨头的动向。

主要原因是，市场进入了存量竞争阶段，企业都在谋求快速增长，就必然要"井水犯河水"。不要产生自己的方向是蓝海、没有人关注的错觉。如果企业已经到了B轮，*在内部配置一两名战略分析或BI人员，避免创始人/CEO因为业务繁忙而忽略了竞对和巨头的动态。

我们调研的投资者普遍看好2021年的五个创业方向：一是企服和数字化，已经上市的企服公司股价和市值表现很不错；二是前沿科技，2021年5G生态会更加成熟，"云"上创新更加看好；三是大健康，人口加速老龄化带来的机遇在各细分领域开花；四是国货新品牌，人均GDP过万亿美元和扩大内需的政策在驱动；五是跨境电商，中国供应链将会嫁接全球新商业基础设施。

几大方向，看似和2020年区别不大，但2021年会更加水涨船高，钱会更加不值钱。所以，同样是做这些领域，需要更多的资金，或者找到更好的商业模式，否则没法支撑各方面成本的快速提升。对于总部在北上广深的创业公司，一个可以采用的方式是，更为坚决地把非核心团队匀到新一线城市去，节省成本的同时加速下沉。

03、投融资和上市

目前，无论是创投市场还是二级市场，龙头效应都非常明显。2021年，这个趋势不会变弱。不少投资人表达出了这样的观点：如果创业公司未来没法突破100亿美元估值/市值，投资价值就不大。确实，当前在二级市场，市值低于100亿美元的公司受到大资本关注的可能性较小，整体缺少流动性。即便是在2020年的牛市，这类公司的股价大多也是下滑。

所以，是否应该放弃IPO信仰，是摆在每个创始人/CEO面前的题目。2014年创业大潮兴起以来，出现了很多估值超过10亿美元的独角兽。其中相当一部分公司，到了需要让资本退出的阶段。如果连冲上50亿美元的市值都很难，不如把寻求与同行合并或被巨头收购作为主攻的方向。

同样，近两年烧钱较多的在线教育、生鲜、社区团购，人工智能，2021年预计也会发生较大体量公司的相互合并。

对于一些处在尴尬位置（有希望上市，但市值冲不上去）的公司，*在2021年上半年结束前下定决心。市场的普遍预期是，2021年上半年全球股市依然会不错，但到年底回调的可能性不小。

计划近一年上市的VIE架构企业，大多数的*地会是香港。中 美激励竞争下，政策的不确定性依然在，如果在美国上市，一些企业在两个相互竞争的大国之间会左右为难。

计划两三年后再上市的科技公司，尤其是本身已经拿了政府背景机构投资的，可以*科创板。中国资本市场的改革速度很快，目前存在的一些问题会逐步得到解决。

04、其他

2021年，是各地"十四五"规划正式开启之年，围绕着新的产业布局，一系列新的扶持政策会出炉。企业在坚持市场化运作的基础上，应当留意这些政策。不可否认的是，地方政府的企业化运作思路，加上配套的产业基金，确实可以为创业公司的业务发展、融资甚至上市提供帮助。

最后，关于数字化转型，巨头公司创新，以及各地"十四五"产业规划，亿欧智库都有很多的研究。欢迎有这方面需求的公司联系我们，在2021年相互支持，共同发展。

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