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华登国际黄庆:如何投出一个半导体产业链

一个如此巨大的市场正摆在我们面前,这也是中国半导体产业将崛起的最核心原因。
2021-06-25 10:51 · 投资界  quinn   
   

2021年6月23-24日, 由武汉市人民政府主办,武汉市地方金融工作局、武汉市江汉区人民政府、清科创业、长江证券承办的“2021中国(武汉)创投峰会”隆重举行,现场汇集投资界大咖、创客领袖、知名经济学家、知名投资机构,共同激活武汉以及湖北新格局下的创新生态,捕捉新格局下的优势与机会,共推中国创投行业创新发展。

会上,华登国际董事总经理黄庆博士以《激活创新生态,唤醒新经济增长力》为主题进行了演讲。

华登国际黄庆:如何投出一个半导体产业链

以下为演讲实录,经投资界(ID:pedaily2012)编辑整理

非常高兴跟大家交流华登国际多年来在硬科技产业投资的心得。今天,我们真正迎来了硬科技投资的高潮,而且更广阔的前景还在后面。

首先介绍一下华登国际。华登国际在硅谷成立至今已有30多年,上世纪90年代中期开始在国内投资,是把风险投资概念带入国内最早的投资机构之一。我们投资了500多家高科技公司,其中116家成功上市,见证了非常多的公司,从几个人甚至一个人开始,做到最后上市,今天许多被投公司也在会场。其中,最特别的是,我们持续投资半导体产业到现在已经超过120多家公司,打造了整个半导体产业链。

产业无国界,华登国际从上世纪80年代从硅谷开始,90年代进中国,到今天,一直沿着半导体这条线在投资,这段历程也是中国半导体的历程。华登进入中国以后的投资中,新浪非常特别。新浪是中国第一家互联网公司,到美国纳斯达克上市,此前中国公司到其他地方上市都很难退出,所以风险投资从新浪开始走出一条新路。

2000年以后,我们继续大力投资中国半导体,包括中国最大的半导体制造企业中芯国际,还有2003年成立的格科微电子,是中国最大的做图像传感器的芯片设计公司,我们在2006年领投了这家公司。2000-2010年,是中国半导体比较艰难的时期。虽然硅谷风险投资公司投半导体,但在2000年互联网泡沫破裂以后,半导体投资公司急剧下降,设计经验不足5年,从业人员非常少,中国的产业链、市场都不成熟。

但十年时间下来,中国累积了非常多的芯片设计公司,丰富的人才,整个半导体市场起来了,随后手机产业链崛起,打造了相当大的产业链,这期间我们看到很多公司成长起来,包括华为、联想、小米等智能手机厂商兴起。

2009年开设创业板,成为一股东风。开创业板之前,高科技企业上市很困难,当时我们想带到美国上市,但当时中国的高科技公司较弱,美国上市也很困难,那时投资半导体行业非常艰辛。2009年创业板开了之后,时机到了,所以我们华登组建了中国半导体产业基金,这只基金投资了非常多的好公司。

从2015年开始,我们加大力度投资,组建PE基金,作了一系列的布局,同时开始做并购,通过并购支持这些规模公司继续成长。所以,我们华登的成长经历,实际在某种程度上,也代表了中国半导体产业完整的成长经历。

经历20多年时间,国内形成了非常完整的电子产业链,包括消费电子、互联网、汽车等,中国半导体公司也随之逐渐成长起来。实际上,我们长期看中国半导体核心领域会发现,中国半导体市场占全球市场一半,但中国半导体产品只在全球占比不到10%。由此可见,一个如此巨大的市场正摆在我们面前,这也是中国半导体产业将崛起的最核心原因。

2019年科创板开市,科技界终于迎来了真正支撑中国科技发展的上市平台。从2009年创业板开始,我们就非常期待,但实际上起到的作用有限,科创板开了之后可以强力支撑科技企业,包括芯片、高端制造、新材料、节能环保、医疗。所以,中国高科技的春天终于来了!外部因素向好、内部也有多年的积累和修炼,加上逐渐成熟的创业公司和我们这样经验丰富的风险投资公司,还有科创板来支撑,今天是创业的春天,整个产业会快速地发展!

万事俱备,春天到来。最近几年人工智能也发展很快,中国的人工智能公司现在有几十家。AI是非常高端的领域,以前中国AI公司非常少,包括CPU、各式各样的数据中心加速,现在都在快速地成长。这是因为中国的数据中心,国际大公司开始拥抱中国公司,需要中国公司与其配合。这实际上是美国高科技发展、芯片随之成长起来的做法,即跟美国公司、应用公司、互联网公司等协同配合。这些新的高端应用出现,催生新技术和新事物出现,当年美国的景象今天正在中国发生。

还有存储芯片。这是芯片最困难的领域,中国公司也开始进入,因为有大资本支持,市场也有大的需求。我们看到这个领域里的合肥长鑫、武汉长江存储,这些公司肯定会发展起来。

汽车半导体芯片在整个行业里门槛最高。今天可以看到我们投资的一些公司,包括其他基金投的公司都在快速发展,在以前,这是很难想象的场景。我们从五、六年前开始关注、推动,当时认为投资汽车半导体公司,需要做好五年没有饭吃的准备,但实际上三年时间这些公司就都进入了。

另外,所有的电子系统公司的核心实际上都是芯片。中国华为起来了,大疆起来了。在大家广泛知道无人机之前的5年,我们早早就投资了大疆,通过芯片从高端集成达到高智能化飞行器,占据全世界80%的市场。我们发觉更多的创新公司都会这样壮大发展,中国的公司会有更多的核心能力,从芯片、到产品、到市场全部占据。

武汉集聚这么多的人才、知名高校、科研院所,有几大千亿产业集群,在武汉高科技产业发展大有前途,华登国际将来在武汉也会有更多发展。另外,高科技投资有很重要的东西,刚才刘总也说到,并不是一天两天就发生了,这需要长期的投资,需要持续的耐心。

2017年11月3日,我们有两家被投半导体公司同一天在纽约上市,非常罕见。因为在美国上市的半导体公司不多,我们当时去参加上市仪式,都觉得这是绝无仅有的事情。后来2019年半导体公司扎堆上市,大家看到非常风光,但深看这些公司的成长历史,都是历经十几年才上市,例如晶晨股份是14年。我们被投半导体公司上市最大规模的应该是格科,2003年成立。所以一个半导体公司,高科技成长需要相当长的时间,大家一定要坚持。真正坚持的公司,到最后都成功了。

综上所述,我觉得武汉长江存储在今天开了好头,这家公司会非常成功,但需要坚持,要持续地投资,坚持到底,最后就会成功。谢谢大家!

本文来源投资界,作者:quinn,原文:https://news.pedaily.cn/202106/473498.shtml

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