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独家|普洛斯,为何领投了一家PE

我们更应该一起加注中国消费,一起助力中国消费,看多中国不是口号,是拿时光、资本和超常的付出与这个时代深情共鸣。
2021-08-04 23:24 · 投资界  杨继云 周佳丽   
   

今日,中国头部消费PE机构加华资本正式官宣,引入普洛斯、红杉中国近8亿元战略投资。这一次他们并非以LP身份出资加华资本旗下子基金,而是成为加华资本的股东,实属罕见。

投资界独家获悉,三方为了此轮融资密集接触近一年,于上月完成这项交易,其中普洛斯为领投方,红杉中国跟投。这是继2018年获泰康保险母公司弘泰恒业4.8亿元投资后,加华资本的又一重要举措。

此番动作,在创投圈堪称罕见。投资界第一时间独家采访了加华资本创始合伙人、董事长宋向前,讲述背后投资的初衷。

普洛斯领投加华,一次罕见出手

独家还原投资细节

这一笔不同寻常的入股是如何发生的?

作为目前全国最大的仓储物流和不动产基金管理人,普洛斯历来被誉为中国版KKR,在消费赛道也形成了自己的战略布局。在宋向前看来,普洛斯也是消费赛道一位专业化的选手,它延伸的产业下游就是消费者服务业。

说起来,宋向前与普洛斯CEO梅志明可谓是“不打不相识”。两年前,在一场清华大学博士的辩论会上,梅志明“输”给了宋向前。“可能因为他(梅志明)的母语是英文,中文不如英文好。”宋向前开玩笑地说。自那时起,宋向前和加华资本就给梅志明留下了很深的印象,他们开始了频繁地交流。

随着对加华资本和中国消费的深入了解,普洛斯对中国消费服务业崛起的逻辑和确定性充满了信心,再加上加华资本投出了众多知名消费公司——洽洽食品、东鹏饮料、爱慕股份、老乡鸡、居然之家、文和友等等。随后,普洛斯正式决定成为了加华资本这一轮的领投方。

至此,加华资本拥有了一支堪称豪华的股东队伍——普洛斯、泰康保险集团分别是其第二、第三大股东。早在2018年,泰康保险集团曾通过弘泰恒业投资4.8亿元,入股加华资本。

实际上,加华资本并不缺钱,“成立15年来,没有一分钱负债。业内都知道我们的风格是偏保守很稳健,但其实收益水平还是很可观的。”宋向前向投资界袒露,这次之所以开放管理公司的股权,是为了找到一群志同道合、真正想要投资中国消费的伙伴。

他们为何投加华资本?

三家各自独立的创投机构罕见走到一起,只因一个关键词——中国消费

加华资本在中国消费投资的江湖地位有目共睹。成立于2007年,这是一支专注在大消费和现代服务产业的专业基金,至今已有近15年历史。执掌超200亿元,这家老牌PE机构在中国大消费江湖悄然勾勒出一张别样的生态版图,投出一系列经典案例。

其中,东鹏特饮是加华资本2021年收获的一个重要IPO。今年5月,潮汕商人林木勤在经历30余年创业奋斗史后终于如愿登上上交所IPO敲钟舞台,缔造了中国A股“功能饮料第一股”,如今市值已超800亿元。

一路走来,东鹏饮料鲜少接受投资机构的入股。直到2017年6月,加华资本以3.5亿元的交易金额战略投资东鹏特饮,成为东鹏饮料的第二大股东,也是唯一一家外部投资机构,

如今,加华资本在这笔投资上净赚近百亿。“我对它未来成为千亿公司我充满希望,这就是日拱一卒,功不唐捐,选择对了,将心注入,剩下的交给时间,时间会犒赏你最好的价值”。宋向前曾这样总结。

“消费,将成为中国未来经济增长的主要引擎和赛道”。宋向前判断,中国的消费服务业的崛起是一个大概率事件,未来20年是中国消费服行业崛起的超级时代,势必会诞生一众世界级的消费公司。

回顾过去20年中国创投史,VC/PE对大消费的热情一直存在,但并未出现过如此大范围而密集的投资热潮。短短几年,我们目睹了泡泡玛特、完美日记、喜茶、元气森林等新一代消费品牌的快速崛起。

正如宋向前所言:“消费并不是一个门槛很低的行业,相反这是一个进入门槛看似很低,其实竞争壁垒很高的赛道。”伴随着这次志同道合者的相向而行,中国消费行业的投资已经打开崭新的一页。

创投圈标杆事件:

“混血”投资机构开始登场

这是中国创投史上罕见的一幕。

一个垂直于物流行业的龙头企业,一家具备长期资本实力的保险公司,一家实力卓越的综合型VC机构,再加上一个专业化的头部消费PE,期待这支消费投资梦之队即将缔造的传奇与故事。

宋向前称之为“混血”。过去,一家投资机构往往有一位灵魂人物,个性突出,与团队形成一超多强,但这也是弱点。“未来中国投资机构想要成为一家真正的百年老店,迈向机构化,还是需要‘嫁接’,需要‘混血’。”

正如入股加华资本,就是一个混血的过程。概括来说,加华资本把来自股东的基因融合,让你中有我我中有你,也就是把长期资本的基因、产业投资者的基因、以及全球最优秀的战略投资人和财务投资人的基因全部融合在一起了,“构建了一个资源禀赋优势和先发优势,这在市场上就是一种不可忽视的力量。”

一家投资机构的灵魂人物不是万能的,但“混血”可以产生跨境的魅力和基因迭代的优势,借鉴各自发展专业力量和治理优势来提升公司的能力。伴随着普洛斯等机构战略投资加华资本,“混血”投资机构开始登上历史舞台。

这两年,中国创投圈已经形成了共识,未来大概率只有两类创投机构存在。第一种有明显的规模优势和影响力优势,捕捉面更广;第二是专业的垂类机构,专注某个赛道,捕捉的能力更强。宋向前认为,这构成了合作的必要前提,有了融合发展,每个机构的优势都会被融会贯通,进而迭代出更优的投资逻辑和投资风格。

投资界获悉,此前深创投也曾入股天图投资,后者也是消费赛道的资深玩家。以往,头部机构给垂直机构出资做LP的现象很多,但直接参股另一家投资机构的现象却鲜有发生。如今,大家的心态越来越开放,更多类型的投资机构正在出现。

毕竟,中国创投行业在进化,“不能再内卷下去了。”宋向前语重心长地说,我们更应该一起加注中国消费,一起助力中国消费,看多中国不是口号,是拿时光、资本和超常的付出与这个时代深情共鸣。


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