万亿招行，股价十连跌

十个交易日，招商银行（600036.SH）市值蒸发1236亿。

相关统计显示，截至7月14日，全国已有超过180个楼盘的业主联名集体停贷。受此影响，即便在中报业绩、现金分红加持之下，银行板块近两日仍然持续走弱。

对于住房开发项目延期交付等情况，当日，建设银行、兴业银行、农业银行等纷纷发布公告回应，其中，建设银行称，当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况涉及本行规模较小，总体风险可控。

根据天风证券研报，央行数据显示，新房按揭贷款发放额占新建商品住宅销售额的比值长期稳定在38%-42%之间。在40%的中性假设下，对应按揭潜在断供规模在3600亿-7300亿，占2021年Q1按揭贷款余额的比重为0.9%-1.9%，整体来看难以构成系统性冲击。

截至7月14日收盘，银行板块几乎全线飘绿。作为银行板块的龙头，招商银行早盘一度跌逾6%，收盘下跌3.75%，报36.48元/股。而从7月1日起，招商银行的股价，已经连续十个交易日下跌了。

招行“抄底”房地产

银行股都在跌，为何偏偏招行“最受伤”？

伴随房地产行业风险持续释放，有银行在2021年大幅压降涉房业务，但招商银行投向房企的金额仍在增加。

从报表看，截至2021年末，招商银行房地产业不良贷款金额由上一年末的11.90亿元增加至56.55亿元，同比增长375.21%，不良贷款率由0.3%上升至1.41%。

在对公房地产贷款业务方面，招行的余额为3559.77亿元，较上年末增加136.57亿元，不良率创下近年新高，达1.39%，较2020年末上升1.16%。相比之下，平安银行的对公房地产不良率仅0.22%，兴业银行为1.08%。

到2022年，招商银行给房企提供并购贷款融资的力度加大，其中，为华润置地、碧桂园、美的置业、大悦城控股等企业提供的额度高达540亿元。此外，招商银行最近通过审议，给关联方金地集团提供260亿元综合融资额度。

而在个人住房贷款方面，2021年是房地产贷款集中度分档考核制度落地的首年，按照规定，中型银行个人住房贷款业务的上限为20%。而招商银行该年度个人住房贷款余额13744.06亿元，上年末为12748.15亿元，同比增长7.81%，个人住房贷款占比24.68%，超出监管上限。

在2022年3月21日召开的业绩发布会上，时任招商银行常务副行长王良表示，要把开发贷和按揭贷区分看，“按揭贷款是满足千家万户的购房供应需求”，该行还要继续积极支持购房按揭贷款的发放。

值得注意的是，在此之前，按揭贷款对银行来说一直是比较好的资产，不良率很低，风险分散、还有房产抵押。现在出现业主断供的情况，可能会导致银行的按揭资产质量受到影响，而且可能进一步加剧开发贷逾期风险。

不仅如此，据上海证券报消息，在地产投资的风险把控方面，2022年，招行代销的地产信托产品疑似暴雷，据悉，产品所涉的资金或已投入地产相关产业，相关投资者想要追回的难度较大。

这并非招行在地产行业初次涉险，从2020年的泰禾集团，到2021年的华夏幸福、蓝光发展、新力控股和恒大，再到今年的阳光城，招商银行不断踩雷。

值此风口浪尖，招行又收到银保监会发布的罚单。7月5日，招商银行青岛分行因向向项目资本金不足的项目发放房地产开发贷款、非标业务管理不尽职、房地产开发贷款放款管理不到位被银保监会罚款110万元。

这并非招商银行首次因房地产贷款监管不到位而被罚。据不完全统计，2021年以来招商银行贷款资金违规流向房地产的罚单有9项，涉及罚款金额累计高达7860万元。2022年以来，招商银行因涉房贷款违规被罚金额共计296万元。

招商银行2022年一季度财报显示，截至今年一季度末，招行房地产业贷款不良余额由年初的49.61亿元增至94.04亿元，对公房地产不良贷款率也由年初的1.39%上升1.18个百分点，至2.57%。

鉴于部分银行的业务都与住房贷款相关，除了招商银行，其他行的风险也引起关注。

据机构此前统计，建行、邮储银行、工行、农行、兴业、招行、平安银行的按揭占比较高，而民生银行、平安银行、招商银行、兴业银行、光大银行的开发商贷款风险敞口较大。因此，从住房按揭占比和从开发商贷款两个维度综合一起分析，受楼市断供影响，银行风险敞口比较大应该是平安银行、招商银行和兴业银行。

另一方面，据广发证券估计，目前估算行业停工面积约为行业施工面积97亿平方米的5%左右（较高估口径），总量约为5亿平方米。按照1万元/平方米资产价格测算，对应资产价值5万亿元，若都是已售项目、平均首付比例60%，则对应2万亿元按揭贷款。

对此，7月14日，建行、农行、兴业等多家银行发布公告披露相关排查情况。

兴业银行公告，公司近日对网传“停贷事件”消息中涉及的楼盘迅速开展了排查。经排查，截至目前公司涉及“停贷事件”楼盘相关按揭贷款余额16亿元（其中不良贷款余额0.75亿元），已出现停止还款的按揭金额3.84亿元，主要集中在河南地区。得益于前期公司对按揭贷款的差异化准入和管理要求，公司已介入的且存在烂尾风险的按揭贷款总体规模较小，不会对公司经营构成重大影响。

建设银行公告称，当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及本行规模较小，总体风险可控。本行将密切关注合作企业和楼盘情况，积极配合地方政府做好客户服务工作，与客户做好沟通，促进房地产市场平稳健康发展。

农业银行公告则称，针对近期个别房地产企业风险暴露、住房开发项目延期交付情况，农业银行高度重视，迅速行动，已在总行层面建立统筹协调机制，在全系统组织开展住房项目“保交楼”情况排查。

前述公告显示，截至2022年6月末，全行个人住房贷款余额5.34万亿元。其中一手楼合作楼盘5.7万个，一手楼按揭贷款余额3.97万亿元。已初步认定存在“保交楼”风险的楼盘涉及逾期按揭贷款余额6.6亿元，占全行按揭贷款余额的0.012%，占一手楼按揭贷款余额的0.017%。目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。下一步，农业银行将始终坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，严格落实金融监管要求，积极配合地方政府做好“保交楼、保民生、保稳定”金融服务，维护房地产市场平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。

从A股表现来看，7月14日银行板块持续低迷，平安银行、招商银行以及兴业银行位于跌幅的*、二以及第四名，分别跌去4.29%、3.75%、3.23%。

对于银行板块而言，近段时间发生的大事还包括公布中报业绩、多家银行进行现金分红等，一时间，“买银行理财不如买银行股”的讨论在投资者中流传。

但一名投资人对无冕财经表示，其看到上述言论后，于上周购入了某银行的股票，本欲进行短线操作，然而令她没想到的是，该股票却跌跌不休，目前已经被套牢。

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