腾讯越来越摸不透米哈游了

“最重要一个问题，你们是否有信心做出下一款《原神》？”这是一位游戏公司联合创始人近两年寻求投资时被触及灵魂的*拷问。他向虎嗅表示，投资人从关心“如何在腾讯、网易‘重力’下生存”到《原神》崇拜不过短短两年时间。

作为一款现象级产品，《原神》的成功离不开精美的美术场景、畅快的战斗体验，其带火了整个二次元赛道，自 2020 年 10 月上线便力压《*荣耀》登顶当月全球手游畅销榜冠军，彻底颠覆了过去业界认为“类似二次元这样边缘化的游戏品类难以做大 DAU、做大营收”的偏见，腾讯游戏统治下的游戏版图开始裂隙丛生。

甚至，《原神》狂热持续贯穿整个 2022 年：

口碑表现方面，《原神》不仅在“ TGA 2022 颁奖典礼”（游戏界奥斯卡）上斩获“玩家之声”，还拿下“*移动游戏”、“*持续运营游戏”双提名，刷足了存在感，GameRant 于 1 月 1 日的报道中，《原神》成为 2022 年 Twitter 上讨论最多的游戏；

市场表现方面，据 Sensor Tower 日前公布的数据，米哈游自 2020 年 9 月发布《原神》以来，在全球范围已累计获得 41 亿美元（约合人民币 280 亿元）的收益，跻身全球手游营收排行榜前三。

不仅如此，一位资深游戏从业者对虎嗅表示，“《原神》的盈利能力有目共睹，未来几年不出意外其仍会处于生命上升周期；米哈游躺在这一款游戏上，三五年内在国内游戏市场找不到对手”——可见，《原神》掀起“开放世界”热潮后，米哈游正隐隐露出*气象。

接近米哈游人士向虎嗅表示，2022 年米哈游全球营收合理区间在 260 ~ 300 亿元之间，其中《崩坏 3 》（ 2016 年 9 月上线）、《原神》（ 2020 年 9 月上线）两款游戏流水约占公司整体现金流的 90%（虎嗅*时间就以上数据向米哈游求证，官方回复：“不予置评”）——得益于此，米哈游创始人蔡浩宇以 553.5 亿元财富首次登上 2022 年《 新财富 500 富人榜》，位列 73 位。

“两年来市场一直在仰视《原神》、赞颂《原神》，却忽视了米哈游突围的不易，尤其在腾讯、网易双寡头的国内游戏格局下，这个二次元厂商何以击穿腾讯、网易防线非常值得研究。”一位游戏产业研究员向虎嗅说道。

米哈游的野心不容小觑

或许，大伟哥（米哈游总裁刘伟）和宇哥（米哈游 CEO 蔡浩宇）都不曾料到，从 2012 年正式成立至今，米哈游拿着 100 万的天使轮融资陆续熬出《崩坏学园》《崩坏学园2》《崩坏3》《原神》《未定世界簿》等产品。此外，手里还攥着《崩坏：星穹铁道》（已拿到版号）、《绝区零》及神秘新作《科契尔前线》（已拿到版号）。

事后复盘，从《崩坏学园 2 》《崩坏 3 》到《原神》，米哈游强大之处在于：依靠 EVA 构筑二次元世界的产品创新力，在奇幻世界、各种角色、深度 RPG 系统合力下成功击穿二次元群体。

尤其《原神》上线一周年便狂揽流水超 20 亿美元，跻身全球手游充值榜第三，其凭借一己之力在中国游戏行业开启变革，让腾讯这样的“老大哥”深感焦虑——腾讯分别拿出二次元手游《诺亚之心》（ 2022 年 4 月 13 日上线）、二次元开放世界游戏《玄中记》， 二次元游戏《白夜极光》（ 2021 年 6 月国外上线）分摊焦虑，甚至不惜买下祖龙娱乐的《诺亚之心》与*世界的《幻塔》。

“技术宅拯救世界”是米哈游的 Slogan，但刘伟、蔡浩宇、罗宇皓是米哈游的灵魂，也是三个野心勃勃的年轻人——面对米哈游近两年丰裕的“粮草”储备，他们志在布局谷歌、腾讯久攻不下的云游戏。

坦白说，虽然游戏厂商近年来向消费者推销云游戏的意愿强烈了许多，但大家意兴索然源于云游戏的牌桌不仅要求厂商有影响力、资金，还需要网络基础设施、技术、成熟生态。所以，即便强大如谷歌，也没能“啃动”云游戏—— 2022 年 9 月 29 日，谷歌亲手给曾经寄予厚望的云游戏服务平台 Stadia 判了“死缓”。

既然如此难，米哈游为何还铁了心要“啃”云游戏呢？

从行业侧来看，玩家普遍抱有游戏升级的诉求，云游戏作为一个跨终端的游戏平台确实是趋势——尤其《原神》对手机硬件要求较高，游戏画质对手机性能提出较高要求，部分安卓机不适合玩《原神》，致使米哈游丢失了部分下沉用户。

云游戏解决方案则可以将本地计算过程转移到云端，从而减小本地计算所需算力，不仅优化手机性能还能减少低性能手机无法运行《原神》的情况出现——既解决了游戏硬件配置和便携性痛点，还降低了用户进入门槛，对突破当前游戏行业天花板有极大的想象空间。

当然，“上云”劣势是会拉高游戏延迟并降低画质（延迟高分为网络传输问题与渲染问题，云游戏牺牲画质是为更快渲染）。从这个维度出发，《原神》为探索类游戏，延迟稍微高点也能接受，但类似《*荣耀》《和平精英》属于强竞技，延迟高则会毁掉玩家的游戏体验；其次，“上云”后用户 ARPU 值、付费率及在线时长均低于客户端。所以，“上云”需综合考虑 DAU 、流水、变现能力及性能要求等因素。

从成本侧来看，上云是游戏公司的核心技术壁垒，能以此构筑护城河。虎嗅获悉，开发一款云游戏的成本包含 4 个方面：一是轻量化，二是上云，三是服务器，四是客户端。其中，轻量化成本为公司内部人力成本，占总成本的 10% ~ 20% ，其余 3 项成本为外部成本，上云占总成本的 30% ~ 40%，云服务器占总成本约 10%，客户端占总成本的 30% ~ 40%。

以《原神》为例，其轻量化团队有近百人，年均人力成本数千万元；购买蔚领时代服务器、阿里云服务器投入数千万，总成本跨至亿元级别，此水平在国内屈指可数。

值得注意的是，腾讯、网易、米哈游均有一套成熟的游戏评级制度。腾讯游戏分级为 1 ~ 6 星级，星级越高资源倾斜越多；网易对自家游戏分级为 S 级、A 级、B 级以及 C 级。

虎嗅了解到，米哈游的项目评级流程颇为复杂：先立项提出产品初始架构，再由评审委员会进行投票打分、内测、公测，待通过评审委员会投票决议后将支付部分预算，并要求项目组给出游戏 Demo 进行试玩，再进行评议；第二次评议过后需要项目组优化游戏 Demo，再进行投票是否过审，过审后将上线进行付费测试，由付费测试的成效来观测游戏营收变现能力，再进行评级打分，最后给予相应推广资源。

不仅如此，米哈游还会对游戏产品在研发过程中测算成本投入，且会提前预测营收，由此来判断其营收能力，再决定是否上云及选择合作的云厂商。

此外，米哈游近年来已开始跨界投资——其先后投资了元宇宙社交产品 Soul、核变能源技术开发公司能量奇点、视频云解决方案服务商蔚领时代、民营火箭制造企业东方空间；2022 年 2 月又正式宣布成立全球品牌 HoYoverse ，并在新加坡、美国、加拿大、日本、韩国等国家进行全球化布局。

米哈游还全面涉足了人工智能、Avatar 与元宇宙硬件领域。例如，2020 年底米哈游组建逆熵工作室，负责人为刑骏博士，该工作室方向为脑机接口项目；2021 年，米哈游与上海交大医学院附属瑞金医院共同建立“瑞金医院脑病中心米哈游联合实验室”，项目方向为脑接口技术开发与临床应用。

不过，米哈游总裁刘伟也在 2022 年末总结大会上反思米哈游扩张过于激进，疯狂招聘使公司人数迅速超过 4000 人，从而陷入了“组织危机”。

米哈游如何布局“云”时代？

事实上，国内外游戏大厂都在不同程度布局云游戏，也搭建了一些平台来做验证；但这一块技术上的储备、技术内容的优化需要长时间的投入和积累，短期难以出成效——所以“上云”这件事，米哈游也没有捷径，必须先绑定各大云厂商才能慢慢羽翼渐丰。

久谦中台专家纪要数据显示，2022 年米哈游合作云厂商中阿里云，占比为 40% ~ 50% （《崩坏 3 》项目组、《原神》项目组均使用阿里云）；其次为腾讯云，占比为 20%（《未定世界簿》项目组）；排名第三为百度云，占比小于 10% （《崩坏 2 》项目组）。此外，米哈游与京东云、金山云也有合作。

接近米哈游人士向虎嗅表示，米哈游之所以将“鸡蛋放在不同的篮子里”，一方面是综合考虑不同云厂商的技术能力、配合度（包括厂商是否能理解米哈游的定制化需求并顺利达成协作）以及价格；另一方面，米哈游采用多云部署也能提高数据安全性（数据安全性包括数据是否出现丢失、泄密等现象）。

“作为一家游戏公司，米哈游选择国内云厂商时所考虑的因素有数据安全性、技术能力、服务能力以及配合程度，最后才是成本，因此需要合作多家云服务器进行备份；其中，米哈游与阿里云签订一年期合同，中间会增加需求，合同金额按年结算、按月付款，且一年期合同存在基础费用，增加需求后阿里云会评估该需求价格，再与米哈游重新签订合同。”上述人士向虎嗅说道。

至于海外市场，久谦中台专家纪要数据显示，米哈游 2021 年公有云花费数千万元，其中 AWS 占比 70-80%、阿里云占比 10% ~ 20% ；但 2022 年，米哈游转向多云部署：AWS 占比 60% （部署《原神》）、Zenlayer 占比 20% （部署《崩坏 3 》）、观脉占比 10% （部署《未定事件簿》），并使用部分阿里云节点（多用于东南亚地区，但海外服务中阿里云的支出为百万量级，合并算入国内）。

至于市场上“米哈或将发展重心转向海外”的讨论，虎嗅综合数位游戏从业者的观点认为可能源于两方面：

*，从米哈游 2022 年营收情况来看，其主打产品皆为上线两年以上的老牌产品，该类产品的营收增速不可能持续陡峭，且米哈游刺激用户留存的措施包括更新回流、活动运营、周边刺激、短信提醒等，这些常规手段并不能完全解决用户触达的痛点，如何触达用户且避免用户产生反感是颇为棘手的难题；

第二，为解决用户触达势必要加大买量力度及业务层补贴，但国内买量渠道丰富、传统渠道价格水涨船高且需要分成，导致米哈游获客成本攀升，使得米哈游国内 ROI 偏低、成本越来越高，而海外流量渠道单一，竞争更公平。

此外，米哈游还购买过数据分析平台，供应商为数数科技，合作费用约为数千万元；购买广告投放平台供应商为字节跳动旗下的巨量引擎，合作费用亦在千万级。不过，有知情人士告诉虎嗅，米哈游对于广告投放后续将逐渐减弱，源于其试图追去更精准的潜在玩家触发，且不希望自身企业的广告数据被泄露。

上述知情人士还向虎嗅表示，米哈游管理层更长远考虑在于，随着用户激增带来的数据安全问题——其体量较小时，曾遭遇过安全勒索事件；如今随着公司体量不断增长，对于安全性的重视程度也越来越高，这势必倒逼米哈游加大网络安全投入。

例如，米哈游在国内使用的 IM、CRM、HCM 等管理类工具皆为纯自研，且因其数据较为敏感，该类工具数据皆部署于自建机房。虎嗅获悉，目前米哈游有 3 个在建机房，分别位于广州、杭州、上海；其中，两个机房已完工处于扩展状态，1 个机房正在建设。

值得一提的是，米哈游管理层认为，组建自研团队是公司战略，这能防止腾讯、网易等大型游戏厂商抢先瓜分云游戏版图的尴尬局面出现。此外，接近米哈游人士表示，做好云游戏版本体验、减少延迟、提升产品精细度、提升卡通渲染是米哈游未来五年的重点攻坚方向。“米哈游计划组建具备上云能力的自研团队，组建自研团队的预算为 2 亿元/年，预计平台会在 5 年内组建完成。”

不仅如此，米哈游预算会投入到不同板块中，研发 > 大电影 > 广告 > 周边。久谦中台专家纪要数据显示，米哈游游戏业务占比约 30% ~ 40%，大电影IP预算占比约 20% ~ 30%，广告预算占比约 10% ~ 20%，周边衍生品预算占比约 5% ~ 10%。过去三年，米哈游预算结构中 IP 大电影比例上升源于其管理层认为：大电影 IP 能帮助米哈游打响品牌口碑，即使大电影 IP 无法盈利，亦能为其节省品牌宣传费用。

值得注意的是，大伟哥在 2023 开年公开表态，“米哈游未来会在文创、科创两个方向加大投入，一方面增加产品的文化属性，另一方面重点投入卡通渲染、人工智能、云游戏。”

“当《原神》成为爆款后，米哈游云服务与各种系统皆在加大自研投入，2022 年米哈游整体 IT 预算投入约 6 ~ 7 亿元，主攻自研；2021 年 IT 总预算为 4 ~ 5 亿元，团队人数约为 200 人；2020 年 IT 总预算为 2 亿元，团队人数百人以下。”一位接近米哈游内部人士向虎嗅表示。

上述人士还进一步详细描述了米哈游的 IT 采购流程： 当某部门发起采购事宜后，将由商务部与采购部共同负责对外寻找符合要求的公司与厂家，并转接至运营部门、产品部门以及技术部门进行*轮接洽对谈，在经过技术筛选后再 case by case 进行第二轮需求对谈，再筛选后由商务进行重点攻坚谈判，由采购部门编定合同下拨预算，运营部门负责签署落地。

基于此，米哈游制定预算逻辑为：先预估明年各部门需求，归总后将总预估需求上调 10% 作为机动费用报送管理层。

“现阶段，米哈游重点投入是人工智能领域，例如 AI 与引擎研发配套的插件工具，而 AI 产品中米哈游细分领域投入较多为场景 AI，目的是为了解放自研美术人力、提升卡通渲染能力。”上述人士说道。

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