旗下微信矩阵:

终究还是微信给腾讯注入了活力

巴菲特说,一个杰出的企业可以预计到,将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需要放在 " 什么 " 上面,而不是 " 何时 " 上。如果对 " 什么 " 的判断是正确的,那么对 " 何时 " 大可不必过虑。
2023-11-17 07:54 · 微信公众号:知危  知危编辑部   
   

微信的生态系统,仍然是腾讯业绩腾飞的翅膀。

11 月 15 日,腾讯公布了第三季度业绩报告。收入 1546 亿元,连续第三个季度保持同比 10% 左右的增长,非国际财务报告准则下的净利润 449 亿元,同比增长 39% 。

具体来说,收入中的网络广告业务、金融科技与企业服务业务分别实现 20% 和 16% 增长,都是受益于微信生态释放出的能量。

下面,我们来具体分析。

首先是微信的用户数,本季度月活为 13.36 亿,同比仍然增长了 2.07% 。

微信从一个社交软件出发,首先是人与人的连接,在此基础上逐渐扩展到人与物、人与服务的连接,有了朋友圈,有了公众号,有了小程序,有了视频号。

而这些功能之间,是有非常好的协同性的。

比如,一个奶茶品牌,可以通过视频号与公众号,向用户发布企业相关资讯;可以通过企业微信群向用户发放优惠券、开展用户调研;用户则可以在品牌小程序中下单,随后到店自取;各个环节,商家都可以激励用户一键转发,从而快速获客……

而在这个生态壮大的过程中,腾讯也能获取收入,实现共赢:可以是插入信息流广告、可以是云计算的技术支持与企业微信的中后台管理等等。

那么,这个生态系统本季度有多繁盛呢?

财报披露,本季度视频号的总播放量同比增长超过 50%。

小程序方面,目前每天有超过1亿的独立用户访问并与超过 100 万个独立小程序互动。在第三季度,小程序总交易额超过了 1.5 万亿人民币。

每天 1 亿用户的小程序访问量,相比于 13 亿的总用户数,也还有很大的增长空间。

从商业化角度看,本季度腾讯未披露视频号的广告收入,但二季度的广告收入超过 30 亿元,想必这个数字也不会小。

而目前视频号的商业化还处于早期阶段 —— 电话会披露,目前视频号上的广告加载率不到 3%,而国内同行的广告加载率超过 10%,单纯广告加载率就有很大的增长空间;通过 AI 算法精准匹配用户,提高广告的点击率也能增加广告收入;此外,短视频的商业化途径还有直播电商,付费短剧等等。

此外,腾讯在财报中首度披露 “ 腾讯泛内循环广告 ”( 新造的词,指以微信小程序、视频号、公众号和企业微信为落地页的广告收入 )的情况,本季度同比增长 30%,贡献了超过一半的微信广告收入。

美股万亿市值的科技巨头们由于业务生态强悍,都会有类似苹果税,微软税,谷歌税的说法,以后,说不定也会有个 “ 微信税 ” 的说法。

而游离在微信生态之外的,是贡献收入半壁江山的增值业务,包括社交网络、本土游戏和海外游戏。

增值服务收入本季度相对拖了后腿,只增长 4% 。

社交网络服务中,QQ 音乐因为直播受到监管,总收入同比下降 10% 。

斗鱼、虎牙的游戏直播收入同样下滑,而长视频业务相对鸡肋,常年不赚钱,多拍几部剧就多几部剧的收入,对腾讯整体来说也没啥影响。

而高毛利的游戏业务占了增值服务收入的 6 成,腾讯总收入的 3 成。游戏业务发展好坏,对腾讯净利润的影响很大。

本季度,腾讯的游戏收入小幅增长,没有外界预期的爆款出现。

《 *荣耀 》、《 和平精英 》等老游戏的收入稳中有增,加上近期发布的新游戏《 命运方舟 》和《 无畏契约 》等,本土市场游戏收入 327 亿元,增长 5% 。

出海方面,国际市场游戏收入增长 14% 至 133 亿元,排除汇率变动的影响后,增幅为7%。受益于《 PUBG Mobile 》( 吃鸡手机版 )、《 Call of Duty Mobile 》( 使命召唤手游 )《 胜利女神:妮姬 》、《 VALORANT 》( 无畏契约海外版 )等游戏的收入增长。

游戏是一个供给创造需求的行业。先有好的产品,然后才有高的收入。而创作是有随机性的,所以在没有创作出新的百亿级爆款游戏之前,腾讯游戏业务收入的小幅增长甚至小幅衰退,都是合理的。

但是,腾讯游戏业务的前景很广阔。

第三季度,腾讯国际市场的游戏收入为 133 亿元,还不到国内游戏市场的 41% 。

而两个游戏市场,并不是一个体量。

《 2022 年中国游戏产业报告 》显示,中国游戏市场总收入为 2658.84 亿元,其中移动游戏收入占 72.6% 。

而游戏调研机构 Newzoo 的数据显示,2022 全球游戏市场收入为 1844 亿美元,其中移动游戏收入占 50% 。

从游戏用户数的角度看,国内游戏用户规模 6.64 亿,同比下降 0.33%,出现八年来首次下降。而全球玩家数量为 32 亿,同比增长 4.9%,Newzoo 预测,2025 年全球游戏玩家数将增长至 36 亿人。

从阴阳师到原神,到《 PUBG Mobile 》、《 Call of Duty Mobile 》、《 VALORANT 》,中国游戏公司已经证明了自己的手游出海能力,好的游戏是不分国界的。

据 Sensor Tower 的数据,今年前 9 个月,中国境外销售收入最高的 100 款手游中,有 29 款是由中国公司开发的,占比接近三分之一。

巴菲特说,一个杰出的企业可以预计到,将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需要放在 " 什么 " 上面,而不是 " 何时 " 上。如果对 " 什么 " 的判断是正确的,那么对 " 何时 " 大可不必过虑。

而腾讯不仅有自研工作室,还广泛与海外优秀游戏工作室( 育碧、拳头、老头环的开发商 FS 社等 )展开代理合作与投资。给足够的时间,腾讯海外游戏的的收入达到国内游戏收入水平甚至大幅超过,都是很有希望的。

所以,关于腾讯,编辑部的看法是别着急。

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