互联网金融寻“宝”记：抢滩货币基金流动性的代价

支付宝在今年6月份携手天弘基金推出余额宝，根据支付宝提供的数据，截至目前，余额宝开户用户超过1600万，货币基金累计申购超过1300亿，已经是中国*公募基金和货币基金。

2013-10-26 11:28 · 新浪科技　黄婷　　

　　百度百发这记重弹一发射，让原本已经热闹十分的互联网金融再度掀起轩然大波。在挂上“互联网”的名头之后，朴实无华的货币基金摇身一变已然成为当下各大基金公司拼规模的坐镇将军。

　　在互联网金融这波“寻宝”游戏当中，谁将分得大蛋糕？对于投资者来说，又如何从各种“宝”的差异中寻找自己的互联网理财工具？

　　余额宝抢滩货币基金1/10江山

　　基金网上销售并不是什么新鲜事，但随着互联网大佬的涉足，互联网金融的概念一炮而红。

　　根据中国证券投资基金业协会的最新数据，截至2013年9月30日，货币基金资产管理规模为4890.08亿元，天弘增利宝(向支付宝余额宝充值相当于购买了天弘增利宝货币基金)截至三季度末的总规模则达到556.53亿元。也就是说，余额宝在上线4个月的时间内，就已经火速抢占货币基金阵地，占领了超过1/10的江山。

　　平台资源的爆发是余额宝一将功成的利器。支付宝作为国内*的第三方支付平台，拥有超过8亿注册用户。海通证券银行业首席分析师戴志锋在研究报告中估算，假设支付宝8亿注册用户中10%为活跃客户，则“余额宝”的潜在客户可以达到8000万，单户余额与目前水平一致(户均余额2600元)，则 “余额宝”的潜在规模约为2100亿元。

　　早在余额宝之前，基金的第三方基金销售机构就已经率先推出以“宝”命名的类互联网金融产品。去年12月，众禄基金率先推出绑定海富通货币A的众禄现金宝，至今已有10个月的运作时间。众禄基金投研总监陈龙对*财经日报《财商》记者透露，运作10个月以来，众禄现金宝每天的交易量近千万，当前申购规模接近10亿元。

　　“众禄现金宝是在去年利率市场化加速的背景下推出的，随着居民理财需求日益强烈，加上我们作为基金第三方销售机构，潜在的客户规模就有几十万。相比起支付宝的平台，我们的客户投资理财需求更为强烈，未来有希望将这几十万潜在客户转化为众禄现金宝的用户。”陈龙说。

　　在基金第三方销售机构中，东方财富全资子公司“上海天天基金销售有限公司”推出的活期宝也已颇具规模。根据东方财富(300059.SZ)今年三季报的披露，截至2013年9月30日，活期宝业务共计实现申购交易449557笔，销售额累计为98.03亿元。

　　记者从东方财富了解到，目前东方财富网每月独立访问用户数接近1亿，旗下天天基金网目前平台上人均持有基金5万元左右。

　　业内认为，独立第三方基金销售机构分化之势已日趋明显，以基金超市模式为主的销售机构会很快进入垄断竞争阶段，而这一分化主要与其销售渠道相关。

　　除此以外，数米基金网在4月份上线运行数米现金宝，同花顺也不甘人后推出收益宝产品。

　　在争议和波折当中，百度金融中心也发布声明指出，“百发”计划将在10月28日正式发售。“百度搜索平台每天要响应超过3亿次的金融理财需求”，这一平台的优势，也让市场对百度百发充满期待。

　　不过，好买基金研究中心分析师曾令华则对*财经日报《财商》记者表示，余额宝的成功在于支付宝巨大的客户规模带来的需求，而百度目前尚没有形成有规模的客户需求，只是相当于一个平台的创立，所以只能通过大量的促销方式对用户进行吸引，要做大规模还是有较大难度的。

　　此外，和讯理财、苏宁云商等也已经磨刀霍霍准备推出“类宝”产品。

　　“宝”产品收益或略高于货币基金平均水平

　　目标8%收益率的噱头让百度百发争议不断，赚足目光，“宝”类产品实际收益率有多少呢？

　　曾令华指出，互联网金融“宝”产品目前基本都是绑定货币基金，从长期来看，货币基金收益率基本在3%~4%左右，百度百发8%的高收益率短时间内可以通过杠杆或者贴息等方式实现，但长期是不可能达到的，这对投资者而言其实就是潜在风险，因为投资者购入之后长期收益跟自己的预期可能是不吻合的。

　　目前，各种“宝 ”产品的收益率也并没有突破货币基金的正常收益范围。