陌陌研报：私有化最新进展，布局娱乐和O2O 或大举并购投资

　　董事会及管理层

　　陌陌由前网易前总编辑唐岩于2011年3月份创建，李志威、雷小亮、李甬为联合创始人。唐岩妻子张思川担任陌陌美国业务总裁。

　　王力自2014年6月起任陌陌COO，此前为陌陌运营总监，负责公司运营。 张晓松自2014年5月担任陌陌CFO（首席财务官）。

　　李志威是陌陌联合创始人之一，自陌陌成立以来一直担任首席技术官，负责监督公司的整体技术架构。此前他曾担任网易财经频道技术总监。雷小亮也是陌陌联合创始人，2014年6月以来一直担任公司联席总裁，目前负责产品开发。

　　李甬是陌陌联合创始人之一，2012年4月至今一直担任董事。李甬除了陌陌公司董事外，还是在线教育APP猿题库的创始人。

　　章敬平自2014年3月担任陌陌联席总裁，曾担任多家大公司的法律顾问，并参与私募股权基金的设立和投资、并购、公司重组、国内和海外IPO及中国企业的对外投资等事务。

　　张思川是公司首席执行官唐岩的妻子， 2011年7月加入公司，负责产品设计，此后负责营销策略和执行。 自2012年4月以来担任公司董事，2014年6月以来任公司美国业务总裁。

　　投资人董事有经纬创投合伙人张颖、万浩基，云峰资本的联合创始人及主席虞峰，红杉资本 全球执行合伙人沈南鹏。自2013年10月以来担任董事的吴永明是阿里巴巴集团的联合创始人之一。张鸿平是阿里巴巴集团副总裁，也是阿里巴巴战略投资团队的董事总经理之一。

　　Venturous集团的创始人兼董事长谭秉忠、长江商学院的会计学教授和副院长齐大庆任独立董事。

　　私有化的最新进展

　　2015年6月23日陌陌宣布，该公司董事会已经收到了来自公司联合创始人兼董事会主席兼首席执行官唐岩、Matrix Partners China II Hong Kong Limited、红杉资本中国投资管理公司（Sequoia Capital China Investment Management L.P）以及Huatai Ruilian Fund Management(以下统称为“买方集团”)等方面的日期为2015年6月23日的非约束性私有化要约。

　　拟以每股美国存凭证18.90美元的现金价格收购买家集团在陌陌公司中未持有的全部发行在外的A类普通股。这一价格比陌陌公司股票在6月22日（在上述要约提出之日前的最后一个交易日）的收盘价格高出20.5%。

　　买方集团及其附属机构目前共持有陌陌公司所有发行和流通股票的47.8%左右，约占公司总投票权的84.1%。

　　值得注意的是，持股20.4%的阿里巴巴，并没有加入到买方集团。按照目前的买方集团持股来看，陌陌私有化需要收购包括阿里在内的近50%股份，以18.9美元来算，整个私有化超100亿人民币的资金。

　　腾讯科技曾在9月获得一份关于陌陌私有化材料，材料透露，陌陌酝酿在2016年2月完成退市，当年8月拆除VIE架构，在2017年战略新兴板/创业板IPO。

　　在材料中，陌陌主打首只社交股回归的概念，宣称自己是中国第三大移动社交APP。投资机构认为，腾讯回归A股可能性极低，人人网已处于二线梯队，新浪微博处于媒介属性，且日趋衰微，这意味着未来3到5年，陌陌都会是A股移动社交“独角兽”公司，稀缺资源代表旺盛的投资需求和成长高估值和流动性。

　　i美股投资总监Ricky的看法是，陌陌私有化虽然目前没有对外披露太多消息，但是私有化肯定是会做完的。阿里的态度比较关键，阿里不加入买方集团，陌陌私有化募集资金的压力会较大。但是如果阿里加入，私有化所需资金会大幅缩小，加上陌陌才上市半年，流通的adr很少，基本上只需要把ipo发行的股票收回来就行了。

　　陌陌2014年12月11日上市，发行数量为1600万股，发行价格为13.5美元，实际募集资金为20088万美元。

　　而阿里是否存在趁机退出的可能性，Ricky 认为概率比较低， 陌陌作为中国移动社交难得可以在腾讯以外冒尖的公司，对阿里来说战略意义重大。 阿里如果参与私有化，也会降低陌陌私有化降价的可能性。

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