这个世界太疯狂！48亿创业板公司竟然需要2亿新三板公司“续命”

　　“退市*股”收购新三板公司，是为“续命”

　　作为首批登陆创业板的28家公司之一，这几年，金亚科技不仅不复当年的荣光，更是生出了无数事端，公司甚至一度成为创业板最热门的“退市*股”。

　　如今的金亚科技，正在经历董事长涉嫌违反证券法被证监会调查，2015年年度报告被会计师事务所出具“无法表示意见的审计报告”。若违反证券法事件确凿，或2016年度再次被出具相同审计意见，它将退出创业板。

　　但抛开一切噪音，金亚科技遭遇重重危机，不外乎利润的窟窿补不上，所以金亚科技拼命运作。一边找利润，一边找能产生利润的资产。

　　2015年，公司全额转让深圳瑞森思及深圳金亚分别获得479万元、3058万元；分两次转让金亚云媒60%股份，获得3535万元；2.2亿受让周旭辉天象互动10%股份，然后向鼎兴量子以3亿元的价格出售了天象互动10%股权、赤月科技10%股权；5000万出售了金亚云媒50%股权。

　　同时，金亚科技也在四处收购。2016年，公司3200万元收购朱晓章等股东的四川中电昆辰科技有限公司；8000万元收购银川圣地国际游戏投资有限公司60%股份。

　　以上一系列眼花缭乱的操作，都指向夯实资产，6亿元收购卓影科技则是金亚科技极其重要的一步。

　　2015年、2016年上半年，卓影科技的净利润分别为2054.03万元、1517.54万元。而同期，金亚科技的净利润分别为1280.75万元、646.34万元。卓影科技的净利润是金亚科技的两倍左右。

　　按照交易方案中的承诺，2017年、2018年和2019年，卓影科技将分别为金亚科技提供4000万元、5200万元、6760万元的扣非利润，这对于近几年扣非后亏损的金亚科技*是一剂强心针。

　　除了提升利润，收购卓影科技后，金亚科技的市值也将得到提升。金亚科技以6亿元收购卓影科技，对应PE 21倍左右。这笔资产放入创业板，正常情况下至少值12亿。

　　所以，金亚科技收购卓影科技，多少有点为自己“续命”的意思。

　　宁愿冒着“生命危险”，也要离开新三板

　　其实对于卓影科技来说，选择被金亚科技收购，也是一场豪赌。

　　首先，金亚科技有退市风险，而一旦退市，卓影科技被收购的“尾款”，有很大可能无法收回。

　　其次，金亚科技还有流动性风险。2016年三季度，金亚科技的流动资产为1.798亿元，速动资产为1.367亿元，而流动负债为2.223亿元。相应流动比率为0.81，速动比率为0.61，远低于正常值，流动性风险很大。

　　这就是说，金亚科技股票极有可能大幅缩水的风险。然而，卓影科技被收购，还是要优于留在新三板。

　　最极端的情况下，卓影科技被收购后，只能获得2.1亿元。若业绩增幅与2016年上半年一致，则卓影科技2016年的净利润为2800万元，对应PE为7.5倍。一次变现7.5年的收益已经不错了。

　　当然，在*的情况下，卓影科技达到自己承诺的业绩，按照6亿元的收购价来看，对应的21倍PE，更是一笔巨大的收益。

　　而如果留在新三板，以卓影科技利润、收入不足5000万的规模来说，股东是很难退出的。

　　可能你觉得卓影科技成长很快，有点可惜，但毕竟这是公司的早期，进步快源于起点低。冯唐易老李广难封，谁也说不准以后的事，拿到钱才是实在的。

　　所以，卓影科技即便豪赌一场，也要选择离开新三板，被创业板公司收购。

　　创业板公司要靠新三板公司“续命”，新三板公司冒着“生命危险”也要选择被收购，离开新三板。这起收购案，究竟有多讽刺？

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：读懂新三板授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。