拿中兴开刀,看来这次特朗普是玩真的了

2018-04-18 10:58 · 网易财经  会有大狗子的小编   
   
“腹背受敌的日子并不好过,但真正造成人为刀俎我为鱼肉的场面,还是由于自身技术的缺乏。”

“整个晚上,通信圈炸锅了,都不相信是真的。”

  在华尔街见闻的报道里,有这样一句话。

  4月16日晚间,美国商务部发布对中兴通讯的出口禁令,直到2025年3月13日,美国公司将被禁止向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术。

  4月17日,中兴AH股同时停牌,并在官网发布公告,已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响,与各方面积极沟通及应对。

       2016年3月7日,中兴开市停牌,在公告中称,公司获知美国商务部拟对中兴通讯实施出口限制措施,正在全面评估此事件对公司可能产生的影响,并与各方面积极沟通。

       事实上,这次禁令正是那一次出口限制的延续。

  事件经过

  美国与伊朗在1980年断交,之后一直对伊实施出口禁运等经济制裁。2003年,伊朗重启核研究,美国及联合国对其进行了多次经济制裁,直到2015年7月14日,伊朗与伊核问题六国达成全面协议,限制核计划,国际社会解除对伊朗的制裁。核问题六国包括美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国,协议于2016年1月16日开始执行。

  2016年3月7日,美国商务部认为中兴违规向伊朗销售了禁运产品,并出具了两份文件予以证明,根据财新网的报道,这两份文件,即《关于全面整顿和规范公司出口管制相关业务的报告》《进出口管制风险规避方案》,标有中兴公司Logo,并标明了“机密”“绝密”字样。字里行间描述“中兴在哪些禁运国家有项目”“如何采用隔断方式规避风险”“可能的风险包括哪些”等内容。其中一份文件标注的日期是2011年8月25日。

  美国商务部指责中兴通过中兴康讯电子有限公司、北京八星有限公司以及一家伊朗公司中兴Parsian,将一系列的美国高科技产品转卖到伊朗,违反了美国出口控制法律。

  3月中旬,中兴派出工作组赴美谈判、沟通,根据当时的媒体报道,政府部门的工作人员也参与其中,如果没有他们的支持,中兴几乎无能无力。3月24日,美商务部给中兴康讯发了临时许可,及时补上了供应链缺口。

  不过,美商务部要求中兴及中兴康讯都要有效履行承诺,积极配合美国政府解决伊朗项目相关问题。

  大概1年之后,2017年3月7日,中兴发布公告称,已就美国政府出口管制调查案件达成和解,认罚11.92亿美元,合计人民币约82.2亿元。其中给美国商务部工业与安全局3亿美元(折合人民币20亿元)罚金被暂缓,是否支付取决于未来7年公司对协议的遵守,并继续接受独立的合规监管和审计。如果任何协议条款得不到落实,中兴的出口权利将被剥夺7年。

  这笔罚款创造了美国有史以来出口管制案的最高罚款纪录。

  除了罚金,中兴通讯还进行了内控整改,解雇了公司CEO在内的多位公司高层。

  又是1年之后的昨天,美商务部再次对中兴开刀,并在声明中表示,中兴通讯在2016年至2017年间曾向商务部产业安全局做出虚假陈述,涉及“该公司当时声称其正在采取的、以及已经采取的、针对高级雇员的纪律处分。”

“中兴通讯误导了商务部。中兴通讯没有谴责(涉事)员工和高管,反而给予奖励。这种令人震惊的行为不容忽视。”

  美国商务部长威尔伯·罗斯在声明中说。

  打击致命

  毫无疑问,这一次美国的打击对于中兴来说是致命的。

  2017年的那次罚款,已经令中兴元气大伤。当时,中兴宣布接受罚款的时候,也同时宣布了2016年全年业绩。2016年,中兴营收为1012亿元,同比增长1.04%;营业利润为12亿元,同比增长263.70%;归属于上市公司普通股股东的净亏损为23.6亿元,同比减少173.49%。

         一位券商分析认为,

8.92亿美元一次性计提,严重影响了中兴通讯的财务表现,可能对中兴通讯的股价、市值产生影响。

  公开数据显示,2016年中兴净亏损23.6亿元,2015年中兴赢利32.08亿元,2014年中兴赢利26.34亿元,2012年中兴亏损28.4亿元,2011年中兴赢利20.6亿元,2010年中兴赢利32.5亿元。这7年总利润加起来为73.115亿元。

  也就是说,中兴7年的利润总和还不够缴纳那一次的全部罚款!

  着实辛辛苦苦几十年,一夜回到解放前。

  除此之外,与上次的处罚不同,这次美国还拉来一位盟友——英国。

  就在美国发布禁令的同一天,根据英国《金融时报》的报道,英国的网络安全监督机构也发出一封措辞强烈的公函,警告电信运营商不要使用中兴通讯的设备,因为其所有权属于国家引发安全担心。

  这实际上把中兴挡在英国市场门外,无缘争取把该国电信基础设施升级为5G和全光纤网络的巨额合同。

  腹背受敌的日子并不好过,但真正造成人为刀俎我为鱼肉的场面,还是由于自身技术的缺乏。

  在美国的手机市场,前五名分别为苹果、三星、LG、摩托罗拉和HTC,哪怕是排名第五位的HTC,市场占有率仅3.5%,更不要说未上榜的中兴。所以,对于美国的市场,并不是中兴留恋的重要原因。

  唯一让中兴牵肠挂肚的,就是来自美国的芯片

  芯片被誉为电子工业的粮食,实际上就是二氧化硅。二氧化硅的成本不高,但凝聚在上面的技术却价值连城,这也是为什么美国一直防范中国的原因。消费类芯片的毛利率一般在30%-40%,工业用产品的毛利率可达50%-60%,而以美国Linear公司为代表的的高性能芯片,平均毛利率高达90%。

  根据中信证券的点评,由于中兴的基带芯片、射频芯片、存储、大部分光器件均来自美国,短期内影响重大。且上游可替代性较弱,在终端基带芯片上,高通可被展讯取代。光模块层面,光迅科技、中际旭创可以在封装部分进行替代,同时国产也具有10G以下光芯片能力,但高速光芯片部分依然依赖进口。博通、英特尔的基站基带FGPA、服务器芯片目前没有替代品,美光的存储可考虑从韩国进口,总体而言可替代性较弱。

  简而言之,中兴的基站上只有几颗数字基带芯片是自产的,尽管整机厂通过自产自带芯片掌握了核心算法,但仍然无法运行。假如一台产品有100颗芯片,只要有一颗无法得到,整个系统就无法交付。

  对此中金表示,中兴有 1-2 月零部件存货。如果不在 1~2 月内再次达成和解,会影响通信设备和手机等业务的正常生产与销售。

  目前,中兴占全球电信设备市场约 10%的市场份额,占中国电信设备市场约 30%市场份额。如果中兴因为美国的出口禁令而无法正常生产,对当前的全球和中国的运营商网络建设带来一定影响,并有可能影响未来 5G 网络的推进。

  屋漏偏逢连夜雨

  对于中兴而言,这次处罚来的确实不是时候,正逢中美贸易战的紧张时期。

  也有分析认为,美商务部这次对于中兴的开刀,正是由于贸易战影响,中兴不幸成为“活靶子”

  招商证券电子行业分析师方竞认为,美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码。

  目前,中国商务部还在审核高通对恩智浦(NXP Semiconductors)的并购案,这是商务部近年来首次使用两个180天期限没有审核完成的案例。美政府对中兴的制裁,可能有部分用意在于向中方施压,从而推动恩智浦并购案的进展。

  恩智浦半导体是全球前十大半导体公司,创立于2006年,先前由国外企业飞利浦于50多年前所创立。目前,在互联汽车、物联终端安全隐私和智能互联解决方案市场有所布局。

  根据相关要求,高通如果想要完成这笔交易,共需要得到全球9个国家监管部门的批准。目前,高通已获得了其中8个部门的批准,只待中国商务部的批准。

  除此之外,3月22日,当美国贸易代表莱特希泽在大洋彼岸打响贸易战第一枪的时候,列出了对中国可能征收关税的十大高科技产业,称它们是中国在《中国制造2025》中计划主要发展的产业。

“中国表示要运用科技、投入数千亿元,达到国际领先水平,如果让中国如愿以偿,将对美国不利。”他表示。

  《中国制造2025》中强调发展的行业主要包括:新一代信息技术、自动执行功能的高档数控机床和工业机器人、航空航天设备、海洋工程装备、高技术船舶、新能源装备、高铁装备、农机装备、新材料、生物医药和高性能医疗器械。

  中兴就属于其中的信息技术产业中表现较好的一家。

  但中国在芯片领域的表现并不出彩。

  中国每年需要进口2300亿美元芯片,且连续多年位居单品进口第一位。尽管中国芯片的技术也在突飞猛进,但仍旧难以代替进口芯片。

  而根据IC Insights在3月23日公布的数据,美国企业占全球份额约53%,加上即将迁回美国的新博通,美国占比约69%。中国大陆2017年在全球占比仅11%,低于台湾地区的16%,排名第三。其中还包括华为海思,中兴微电子与大唐半导体的自用芯片,除去这些,中国芯只能占比约5%-6%。

  中国国际经济交流中心副理事长魏建国3月24日对中国日报表示,中国正在研究第二批、第三批减让产品清单,比如飞机、芯片领域。

  如果成真,那么对于中兴这样的企业,无疑又是一次不小的打击。

  事实上,无论这次美商务部的禁运寓意如何,都从侧面映射出中国芯片业务以及中国企业自身研发能力的缺陷。

  早在2016年禁运事件发生时,中兴内部人士在接受记者采访时就表示,此次禁运事件让中兴反思自己的供应链如此依赖别人,让中兴重新去评估、考虑供应链的发展,努力加强许多核心零部件的自主研发。

  只是罗马不是一天建成的,尤其对于芯片这种特殊的领域,无法一次突破,而需要一点点迭代创新,薪火相传。

  中兴们的未来,任重而道远。


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