徐晶:政策科技双赋能,体育产业投资趋于理性

2019-08-18 20:01 · 投资界     
   
用户在手机端和互联网端观看体育赛事的趋势越来越明显

2019年8月18日,北京市文化创意产业促进中心、携手清科集团,将于北京市东城区天鼎218文创园举办“第八届中国文化金融创新大会”,此次大会将邀请文创相关部门领导、以及深度活跃在文化产业的投资人和创业者到场分享观点,并围绕“古今融合文化变革”、大文化投资、金融赋能文化以及教育、内容、体育、文化消费等行业焦点深入讨论。

会上,曜为资本董事总经理徐晶发表了主题演讲:体育产业2.0,续写无限可能

徐晶:政策科技双赋能,体育产业投资趋于理性


以下为演讲实录,经投资界(IDpedaily2012)编辑

感谢清科的邀请,感谢主持人的介绍。15分钟的时间不算长,作为专业投体育行业的曜为资本,希望和大家进行特别好的沟通和交流,也非常荣幸能够有机会分享曜为资本对于体育投资的一些想法。

首先介绍一下曜为资本,曜为资本是现在市场上为数不多的专业投体育的基金。2016年由前篮球超级巨星姚明,姚之队负责人章明基及其他资深投资人发起成立,一期规模20个亿,涉及的领域主要是体育细分领域,比如说健身、培训、营养品、赛事IP,以及消费品相关的行业。三年的时间不算很长,但是在中国飞速发展的体育行业里面,我们也积累了一些心得。

简单的三部分,第一,2018、2019年现在这个时候,中国站在体育行业的哪个阶段?第二,离资本比较近的市场细分赛道是哪些?第三,曜为资本投资案例是不是能给大家一些启发?

根据2018年的数据,中国GDP已经是世界第二大了,但是体育产业的支出占GDP的0.8%,作为对比美国成熟市场体育产业的支出占GDP的3%,中国市场的空间还是非常大的,国家也将体育产业作为一个支柱性的产业,一直在倡导。不管运营公司还是资本在这个行业还是大有可为的。

这个图给大家的一个概念,就是目前体育产业的结构还是比较单一的,主要还是以安踏、特步和李宁这些巨头为主的体育服装产业,占据了体育产业75%的份额。其他的像消费型体育和参与型体育,在里面占比是比较小的。然而目前的占比小,并不代表我们就停在这,恰恰反映出我们在这些领域的市场空间是非常大的。

为什么说中国是一片体育的沃土,为什么说我们要坚定不移去开发中国的体育产业,这是因为从这三个数据图可以看出,中国体育人群的增长率是非常高的,相比其他发达国家个位数的增长,中国各个细分领域的增长都是两位数。比如马拉松参与人数的年增长高达64%,大家对此可能感同身受。前几天无数的朋友问我广马没有报到名,应该怎么找到相关的合适渠道来报名。还有健身人群,以及国家倡导的2022年3亿人上冰雪的大环境下,冰雪人群的增长都是非常快的。

这是一个比较简单直接的画面,给了我们一个大概的思路,就是中国的体育产业在2014年46号文下达了之后开始迅速发展。46号文发布之后的2015年,我们认为是中国的体育元年,一直以来大家都知道体育产业这四个字其实不是特别充分的,这是因为历史和体制的原因,但是中国市场对于体育产业的优质内容始终有极大的需求,在该文件发布后表现出市场发掘体育优质内容的强烈愿望,15年到16年引起了一个大的风口,我们看到无数大的资方出海去购买俱乐部,然后是NBA、中超等超级IP媒体版权卖出了高价。直到2018年开始,我们经历了所谓的资本寒冬,给了体育行业一个冷静期,截止到今年我们看到的体育行业的投资越来越趋于理性。

有一个观点要跟大家分享,尽管在资本寒冬下,体育产业头部的项目仍然是非常抢手的,而且头部的项目依然非常稀缺。我们去年年底投出了影谱科技和超级猩猩,这些项目的市场认可度还是非常高的。然而一些处于中游的企业的确出现了融资比较难的问题,这也反映出了在资本寒冬的时候,什么样的企业能存活下来。从长期趋势来看,借助2022年北京冬奥会,国家大力倡导三亿人上冰雪的号召,也包括从中央到地方的体育文件的实施,我们还是非常看好中国体育行业的整体发展。

简单罗列一下体育的政策文件,可以看到国家对于体育产业是一直持开放、支持和鼓励的态度。从最上端的46号文定了标杆,我们看到了包括青少年足球,全民健身等这些文,也是发得非常详细。而且对2025年5万亿体育产业的目标,也是不断地强化,细分到了每一年的具体目标。

所以总结一下,就是中国的体育产业目前有很多不足,这是因为我们的体育产业起步晚,相比起美国近百年的体育产业,中国才四年的时间,还处于初级阶段;第二,由于历史的原因,中国体育产业结构还不够健全,部分领域还不够市场化,但是好的一点,大家看到在体育产业中市场化的趋势还是存在的,而且越来越快,尤其是在诸如CBA、中超等头部IP的市场化方面,大家都在做积极的努力。

第三,体育产业要发展,肯定要人才,我们发现中国体育产业人才方面还有非常大的缺口,尤其是复合型人才比较少,过多依赖体制内的相关人才。

说不足,是要认清楚目前的实际情况,但是就整个体育产业来说,曜为资本一直秉承一个信心,就是要坚定不移把体育产业投资做下去。正如我演讲的标题,中国体育产业真的是具备无限的可能。同时我们更清楚地看到,中国体育产业有着自己的特色,第一,政策加持非常给力,国家及地方政府在各个层面的政策支持非常到位;第二,中国体育市场出现一个新的特点,是欧美体育市场没有的,就是以电竞为代表的新型体育,作为一个新的驱动力加入到了体育产业之中,无形扩大了体育产业的半径;第三,依托现在大力提倡的科技创新,以及AI和5G的概念,科技也将为体育产业的腾飞插上翅膀。

我理解在座有很多创业企业,给大家梳理一下近期体育产业的融资状况,简单地说就是哪些行业离钱最近。从图中可以看出,79%的融资还是停留在B轮以前,这说明企业的成熟度还是需要加强,融资额还是可以的,超过三千万以上就有53家。这个是直接给大家一个直观的感受,曜为资本长期关注的体育细分赛道超过了20个,资本最关注的细分行业包括以下四个,健身、电竞、体育媒体及社区,还有赛事运营。

在座也有很多专门投电竞的,电竞为什么要单独提出来说一下,因为这个行业真的是发展太快了。三年前我记得曜为开始看电竞的时候,有一个非常困难的难点是在市场上找不到相关专家,就是没有人能够讲清楚电竞是怎么回事,当初还处于一个打游戏的阶段,但是我们在这三年的时间,到最终投出了电竞战队EDG,还有手游公司咸鱼游戏,电竞联盟赛事高竞文化,积累了一些心得。我们发现整个电竞产业是以44%的增速在成长,尤其是电竞俱乐部和赛事媒体版权等核心电竞市场更是以高达67%的速率在增长,这个在其他行业是非常少见。这就是为什么大家感觉一下子被电竞包围,你去了ChinaJoy,腾讯电竞大会,真的会被现场年轻人的气氛所感染,这是不一个不得了的行业。电竞产业从最初的兴趣爱好,到现在变成了职业化运营,电竞圈其实给予体育其他行业的参与者一定的参考,具体来说就是如何打造IP,如何用IP去赚钱,如何选手明星化,增加俱乐部和赛事的关注度。

健身是体育产业中投资性最好的行业之一,因为市场可以达到几千亿,我们也是投资了近年来口碑不错的超级猩猩。本身这个行业是一个长尾市场,假如你自己有一个地点非常好的场馆,运营一家健身房,有一定的盈利能力是不成问题的,但是如何把这个健身房做到公司级别,如何在其他城市复制,其实是挺难的一件事情。以超级猩猩为首的新型健身房,还有做线上健身为特点的Keep,有什么可以借鉴的地方?如果有时间,我可以分享一下超级猩猩有一些什么样的特点。

2017年的时候,体育社区运营,包括平台还不是融资额最大的细分领域之一。2018年出现了苏宁体育,还有曜为投资的爱奇艺体育等大平台的融资,这反映出用户在手机端和互联网端观看体育赛事的趋势越来越明显。现在几乎用电视来看体育赛事的人,真的是非常少,我们认为这个趋势还会持续,这也带来了各个平台争抢优质IP内容的另外一个故事。

最后说的是头部体育IP,头部体育IP在中国就是中超、CBA、中网等,国外毫无疑问是世界杯,NBA,法网等,这个永远是我们体育投资领域站在金字塔最尖端的资源。掌握了IP,就掌握了话语权,这是经过历史时间证明的。头痛的一点是头部IP并不好建立,尤其是体育IP面临的是一个非常长的培养大量忠实用户的周期,但是优质体育IP的优点是一旦成型之后,用户黏性非常高,IP价值会不断上涨带来源源不断的现金流入。

最后这一部分,就是曜为资本是如何看待体育市场的分布。从投资的角度来讲,我们把体育行业分为上中下三游,上游永远是顶级赛事IP,例如赛事IP领域曜为资本投出了比较年轻,但是现在在市场上非常认可的电动式方程赛事FormulaE项目。头部IP一旦长成之后,无论是分销版权,电视广告,赞助收入,都会形成稳定的现金流入。其实曜为资本投资的EDG可以放在头部IP,它是中国电竞领域头部俱乐部之一,拥有LPL、KPL等顶级电竞赛事的席位,也在做电竞产业多个环节的布局。

中游有权益管理,市场营销这些中介机构,帮助头部IP去做一定的扩散。我们投了盛开体育,阿里巴巴、海信等中国顶级企业在海外赛事中例如世界杯的广告投放就是他们帮忙做的,他们支持的是中国顶级企业出海的曝光需求。体育营销我们还投了一个公司,叫邮人体育,代理了很多NBA等海外体育明星在中国网络媒体的宣传,包括科比在国内对接饿了么,这些都是他们来做的。这些营销等体育中介机构在体育产业链是非常重要的一个环节。

再往下游是体育场馆,体育票务等平台性细分领域,其中体育场馆在投资赛道中是比较重要的细分领域,中国面临着体育场馆运作整体市场化程度还不够的问题,但是大家也可以看到不管是市场主体,还是政府主体,大家都在做一些积极的尝试。

最下游就是我们说的体育投资目前的一片沃土,我们把它叫做体育+,有了这个+之后,投资半径就会无形的扩大,在这里有健身、体育+旅游、体育+培训,体育+科技等。我们投了影谱科技,这家公司是典型的体育+科技的代表,成长非常快。影谱科技做视频内容的AI自动生成和编辑,我们看湖南电视台很多的综艺节目,女神来了、爸爸去哪儿等,上面有一些小的广告植入,比如说牛奶,汽车,影谱可以在五分钟之内形成全套的广告投入,都是依靠人工智能算法自动实现。影谱初期的投资人是商汤科技和软银,这一套算法运用得当,在体育直播里面大有可为。

三年的时间不长不短,但是足够让我们学到很多关于体育行业的知识。路是越走越宽,所以曜为资本的投资半径也是在不断的扩大,现在我们主要看的方向就是体育运动+健康生活。文体不分家,我们在文娱领域做了一些初步的尝试,去年投了娱跃文化。娱跃文化是最近热播剧《长安十二时辰》的出品方,今后我们在这一方面也会持续的关注。

简单地跟大家分享一下我们投的两个公司,一个是FormulaE,只有五岁的公司,但是已经成长成非常有名的IP,为什么要投资这样的IP,首先我们看到它的成长性,这是投资人必须关注的,企业必须要有成长性。电动方程式赛事为什么受市场认可?其实FormulaE是一级方程式赛车F1的年轻版,在各个环节都做到年轻化,紧抓年轻消费群体,比如说在赛制设定上,不仅仅单纯是场地赛车,在比赛之前的三天内主办方会开放社交媒体平台,给最喜爱车手点赞,点赞得票数最高的车手,在弯道处可以拿到电池加速,这对车手非常重要,无形中激励了车手和粉丝积极互动,增强粉丝的黏性。其次,电动车因为绿色环保,在包括中国等各国政府受到了热情的欢迎,希望FormulaE的赛事落地到他们那儿。

第三是资本方非常关注的管理层,FE的管理层是非常懂得玩赛车的人,他有这个圈子,有这个文化,然后变现能力也特别强。在这儿要说明一下的是,曜为资本是境内外项目同时在看,我们看中了FormulaE这个项目,有一个非常重要的点,就是必须要和中国有所连接,也就是说要能为我所用,FE符合这一点。例如第一季第一场赛事放在鸟巢,第三季首站放在中国香港,去年也在三亚举办。

我最后给大家分享一下超级猩猩,我就不讲他看的到的好,讲一下它背后的功夫,这个才是我们投资超级猩猩最重要的逻辑。健身这个行业参与者非常多,但是跑出来的并不多,而且你要把健身做成企业级别是非常难的。超级猩猩有两点我们非常看重,第一是留人方面所做的工作,第二点是新鲜度方面所做的工作。

传统的健身行业,教练的流动性是非常大的,没有人,你是做不了事的。人怎么留得住,这是一个大问题。跳跳的团队非常好的一点,就是他们内部有一个教练培训及课程研发部门超猩学院,有些教练其实是学术型的,他对于带学员非常头疼,觉得压力大,就影响了他的正常发挥。超猩学院的设置给这些教练提供了稳定进步和发挥的空间,增强了安全感。其次,相关联的超级猩猩总是给大家耳目一新的感觉,表现在课程研发及推出速度上,总是能满足喜欢新鲜事物的消费者。不敢说未来,但是目前来说我们依然相信超级猩猩是健身行业最优秀的一家企业。

我们还是希望整个体育行业有一些优秀的企业冒出来,也有更多的资本方参与,真的做下来,感觉中国体育行业的前途无可限量!今天就分享到这里,谢谢大家!