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裁员效果初显?爱奇艺12年来首次实现季度盈利

但长时间钝刀子割肉,如果陷入「订阅用户流失-收入减少-缩减内容投入」的负向循环,那么就像当年的乐视、PPTV 一样,爱奇艺坠入深渊恐怕也只是时间问题。
2022-05-27 15:22 · 极客公园  作者:连冉,编辑:郑玄   
   

亏损超 10 年后,爱奇艺迎来了*次季度盈利。

5 月 26 日美股盘前,爱奇艺发布 2022 年*季度财报。财报显示,一季度爱奇艺营收 72.77 亿元,同比下滑 8.67%。日均订阅会员数 1.014 亿,较上季度环比增长 440 万。

爱奇艺表示,一季度降本增效初见成效,当季营收成本为 60 亿元,同比下降 16%。成本的降低使得爱奇艺的运营利润和 non-GAAP 运营利润均首次为正。

一季度,爱奇艺实现运营利润 9340 万元,利润率为 1%;non-GAAP 运营利润 3.3 亿元,利润率为 4%。一季度,归属于爱奇艺的净利润为 1.7 亿元,超出市场预期,市场预期为净亏损 6.7 亿元;归属于爱奇艺的 non-GAAP 净利润为 1.6 亿元。

联系爱奇艺方面此前定下的目标,「实现 2022 年全年 non-GAAP 运营层面盈亏平衡,并尽快实现季度 non-GAAP 运营层面盈亏平衡。」一季度的表现可以说开了个好头,但考虑到内容投入的缩减,这对一个主要依靠内容吸引会员的平台而言,似乎并不是长久之计。

01 降本增效初现成果

5 月 26 日美股盘前,爱奇艺发布 2022 年*季度财报,实现了首次季度盈利。许多影视行业从业者为此振奋不已。资本市场对此给予了积极反馈,截至北京时间 5 月 27 日美股收盘,爱奇艺报收 3.91 美元/股,涨幅 9.22%,总市值 31.27 亿美元。

财报显示,一季度爱奇艺营收 72.77 亿元,同比下滑 8.67%,不过依然超出了市场预期的 72.2 亿元。

其中,会员服务营收达 45 亿元,占比超六成,同比增长 4%,这主要得益于上线多种优质内容,如《人世间》、《猎罪图鉴》、《一年一度喜剧大赛》等视频提升了用户体验,并带动月度平均单会员收入(ARM)增长。一季度,爱奇艺 ARM 为 14.69 元,去年同期为 13.64 元,上季度为 14.16 元。日均订阅会员数 1.014 亿,相较 2021 年同期 1.054 亿有所下降,较上季度环比增长 440 万。

在 2021 年四季度财报中,爱奇艺首次首次披露单会员价值的衡量指标 ARM,这一数值在当季为 14.16 元,同比增长 14%。对于其增长原因,爱奇艺称「爱奇艺持续为会员提供优质内容和增值权益,有效增强会员服务对用户的吸引力,带动了 ARM 的增长」。

事实上,会员服务营收的增长离不开会员服务价格的上涨。2021 年年底,爱奇艺调整了会员服务价格,提价后,黄金 VIP 普通包月会员由 25 元提至 30 元,涨幅 20%;连续包月由 19 元提至 22 元,涨幅 16%;普通季卡会员由 68 元提至 78 元,涨幅 15%;连续包季 58 元提至 63 元,涨幅 9%;普通和连续年卡会员价格保持不变,分别为 248 元与 218 元。

除会员收入外,爱奇艺其他业务板块收入出现了不同程度的下滑。一季度,爱奇艺在线广告营收 13 亿元,同比下降 30%,主要是受宏观经济环境以及公司新战略导致综艺节目数量减少等因素所影响;内容发行营收 6.26 亿元,同比下降 20%;其他收入为 8.422 亿元,同比下降 12%。

爱奇艺表示,一季度降本增效初见成效。一季度,爱奇艺营收成本为 60 亿元,同比下降 16%。

其中,内容成本为 44 亿元,同比下降 19%,原因在于内容策略的改进、综艺节目的减少和运营效率的提升;销售及管理费用为 7.45 亿元,同比下降 38%,主要是由于市场营销支出、人事相关补偿费用、股权激励费用减少;研发费用为 4.75 亿元,同比下降 29%,主要是由于人事相关费用减少。

成本中还出现了一项财政补贴费用,财报显示,政府补贴 9080 万元,用作减少指定运营费用。

成本的降低使得爱奇艺的运营利润和 non-GAAP 运营利润均首次为正。一季度,爱奇艺实现运营利润 9340 万元,利润率为 1%;去年同期运营亏损 10 亿元,亏损率为 13%。一季度,爱奇艺实现 non-GAAP 运营利润 3.3 亿元,利润率为 4%;去年同期,non-GAAP 运营亏损 6.6 亿元,亏损率为 8%。

一季度归属于爱奇艺的净利润为 1.7 亿元,超出市场预期,市场预期为净亏损 6.7 亿元。一季度归属于爱奇艺的 non-GAAP 净利润为 1.6 亿元。

此外,一季度,爱奇艺极速版的月度 DAU 达到 500 万,爱奇艺极速版与爱奇艺 App 用户 DAU 重合度降至 4%。爱奇艺称,极速版带动了效果广告、片库消费的提升。

在海外业务方面,爱奇艺在财报电话会中表示,「海外业务的会员收入和广告收入在*季度都实现了稳健的年度增长。」

02 盈利:「勒紧裤腰带割肉」

对于今年一季度实现盈利,爱奇艺表示主要得益于五点措施:优质内容的构建,精细化运营,提高效率,加强销售能力,关掉或者减少没有未来发展空间的业务。龚宇称,「相信*季度的表现可以复制,我们将持续采取上述举措,保证公司未来中长期的盈利状态。」

不过,在中国青年剧作家导演向凯看来,爱奇艺通过缩减综艺、自制剧以及动漫等内容研发投入,以此来达到财务数据盈利的做法,颇有点杀鸡取卵、勒紧裤腰带割肉的意味。毕竟对长视频而言,好内容才是一切的根基。

另外,对于爱奇艺财报中将广告收入的减少归因于宏观经济环境以及公司新战略导致综艺节目数量减少等因素的说法,他也不是很认同,在向凯看来,这样归因属于推卸责任,更主要的原因在于,爱奇艺平台上优质长视频剧集减少,吸引到的广告客户也随之减少。

一方面是内容投入的缩减,另一方面是员工的裁撤,两相结合,成本自然下降。爱奇艺从 2021 年第四季度起的运营亏损收窄,伴随着创办以来*规模裁员的进行。据当时报道,那次的裁员比例在 20%-40% 之间。

今年 3 月,爱奇艺发布的 2021 年第四季度和全年财务报告显示,爱奇艺运营亏损率从上年同期的 15% 收窄至 10%。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在财报中给出了一份盈利时间表:「我们的目标是实现 2022 年全年 non-GAAP 运营层面盈亏平衡,并尽快实现季度 non-GAAP 运营层面盈亏平衡。」

如今,亏损超 10 年的爱奇艺,终于如约迎来了首次季度盈利。虽然有不少影视行业从业者为此感到鼓舞振奋,然而,对以内容为王的长视频平台而言,通过缩减内容投入实现的季度盈利,尽管改善了短期财务指标,但从长远来看,似乎并非可持续之策。

凭借多年的内容投入,爱奇艺的平台积累起庞大的品牌势能,内容供给突然减少,短期内不会导致用户大量流失。但长时间钝刀子割肉,如果陷入「订阅用户流失-收入减少-缩减内容投入」的负向循环,那么就像当年的乐视、PPTV 一样,爱奇艺坠入深渊恐怕也只是时间问题。

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