面板厂不卷了？

2023年风云变幻，随着JOLED破产、群创和友达关厂裁员转型、中电熊猫南京6代线挂牌出售、台 湾中华映管龙潭厂土地拍卖、柔宇科技深陷欠薪漩涡与LGD广州8.5代线有意售卖等事件陆续发生，行业供给侧产能已*性减少。

而随着行业玩家不断减少与供给侧产能重组，以中国大陆LCD产业为重心构建的寡头竞争格局已然形成，显示行业的重周期属性正在持续削弱，面板行业的投资逻辑已发生根本变化！

维科网显示认为，2023年是显示产业塑造历史的一年。由于头部面板厂商们在市场低景气背景下首次达成了“动态控产、按需生产”的经营模式，并一致摒弃了规模占市的“价格战”策略，因此行业周期波动将会转向常年温和增长态势。

值得一提的是，此种经营模式已彻底改变了显示产业数十年以来的竞争模式，在新的寡头格局下，液晶面板行业将会迅速进入至全新的、长期的盈利周期之中，而这将是一个新的时代，一个不卷的时代。

翻开显示产业几十年的发展史可知，以往显示产业的竞争模式为“逆周期投资+满产满销”。具体就是在行业弱周期时加码投资新的、更高技术的、更高世代的产线，并在之后强周期中以更具成本与性价比的新线产品战胜竞争者。

韩国的三星显示与LGD当初就是靠这样的策略超越了日本夏普、而中国台 湾群创、友达与中国大陆京东方、TCL科技等龙头厂商的崛起也是如此，同业玩家要么被弱周期所淘汰，要么就只能强撑选择逆势投入。

而这一切，都将改变。

2024年3月2日，国信证券在其披露的一份关于京东方的研报资料中表示，大尺寸液晶TV面板在供给端通过调控稼动率控制价格已见成效。

在供给端按需控产策略下，液晶TV面板价格波动逐渐平缓，行业有望进入稳定盈利阶段，京东方作为行业龙头将充分受益。

此外，国信证券还预测了京东方往后三年的业绩表现，其中：2023年至2025年，预测京东方实现的营收分别为1804.55亿元、2087.07亿元、2348.80亿元；预测京东方实现的归母净利润分别为23.56亿元、44.47亿元、104.17亿元。

2024年3月2日，西南证券也在其披露的一份关于TCL科技的研报资料中表示，2023年显示业务盈利能力已逐渐修复，大尺寸面板头部厂商证明了其控产保价策略下维持盈利的能力。

同时，中尺寸IT面板市场在换机需求及AIPC带动下有望小幅复苏，小尺寸OLED面板市场则继续呈现量价齐升局面，持续减亏。

韩国方面业内人士表示，近期中国面板企业智能手机OLED面板产线开工率呈上升趋势。京东方、TCL华星光电、深天马、维信诺等公司的智能手机OLED订单有所增加，预计其智能手机OLED产线产能将在第二季度全面投产。

同样，西南证券也预测了TCL科技往后三年的业绩表现，其中：2023年至2025年，预测TCL科技实现的营收分别为1762.83亿元、2167.51亿元、2466.94亿元；预测TCL科技实现的归母净利润分别为24.74亿元、62.07亿元、106.28亿元。

2024年1月25日，在LGD所披露的一份证券报告中，亦有数据趋势呈现：自2024年起，全球面板行业将进入至持续的上升周期。

综上可知，我国液晶面板行业已进入产业成熟期，在如今头部玩家高世代产线折旧陆续到期以及技术微迭代背景下，后来者将难以具备竞争力。

相关数据显示，在面板厂积极调控产能利用率下，LCD电视面板价格自2024年2月份开始全面起涨，3月份报价依旧上扬，目前业界还看好4月份的调涨可能性，而在IT面板方面，液晶监视器面板2月份报价持平，预期3月份价格有望攀升。

在可见的强周期持续背景下，洛图科技曾预测称，2024年3月份，我国地域5条G10.5代LCD面板产线将有望全部满产。

经维科网显示查阅资料显示，目前中国大陆境内5条10.5代LCD面板产线分别是TCL华星旗下的T6和T7、京东方旗下的B9和B17、夏普旗下的SIO（超视堺），五条高世代产线合计产能约为605K/M，总投资高达2457亿元。

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