从国民饮料到破产重整，一代果汁大王重谋上市！

最近，我们的老熟人——汇源果汁出现在了大众的视野里。

前阵子，北京市*中级人民法院裁定批准北京汇源食品饮料有限公司重整计划。上海文盛资产管理股份有限公司（以下简称“文盛资产”）作为重整投资人计划投入16亿资金，成为汇源控股股东。

在这个信息碎片化的时代，人们对新闻标题的轻轻一瞥是常态，想必不少人都淡忘了这个国民度很高的饮料品牌。

或许汇源有些过气了，毕竟经营不善是无法掩盖的事实。

公开信息显示，截至评估基准日2021年7月16日，北京汇源公司母公司资产总额10.93亿元，负债总额124.67亿元，资产负债率1140.99%，资不抵债金额113.7亿元。

本次的重整投资人来头不小，文盛资产的业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等。截至2021年底，累计资产管理规模（债权本息）达1232亿元人民币。背后的投资方也颇具明星气质，包括黑石、广发证券等。

根据文盛资产的规划，通过一系列的清偿方式，汇源债权清偿率将有望从模拟清算下的6.1%，提升至全额清偿。同时，文盛资产还想在三到五年内帮助汇源实现A股上市。

图片来源：文盛资产官网

正所谓，三十年河东三十年河西，汇源这一路的起伏经历也是惹人唏嘘。虽然已有人伸出援助之手，但不得不说它已经落后于市场太多。

01、兴衰就在一瞬间？

汇源果汁这一国民品牌的崛起，离不开创始人朱新礼，他的发家史也颇具传奇色彩。

朱新礼是山东省淄博市沂源人，生于1952年，他是个善于抓住机会的人，很有生意头脑，年轻的时候就通过运输生意赚到了*桶金，有了底气后，朱新礼也帮着乡亲们想办法创业致富，1991年至1992年，还当了沂源县外经委副主任。

一个偶然的机会，他接触到了一个负债累累、停产倒闭的县办水果罐头厂，不服输的他跟随改革开放的脚步，想要闯出一片新天地，帮助果农实现富裕。

用朱新礼的话说，只有敢想有创新，敢干有行动，才能满载而归，才能创造更高价值。

他毅然决然辞了职，1992年创立山东淄博汇源食品饮料有限公司，开始聚焦生产浓缩果汁。

在当时，中国饮料产业才刚发展起来，国产汽水率先登场，果汁并没有什么市场培育基础。为了把生意正式做起来，他想要引进海外的先进设备，甚至还去了德国考察，终于凑够了钱，拿下了“当时全球*进的浓缩果汁设备”。

在他的设想里，设备有了，加工产品，卖给老外来赚钱。

1993年，朱新礼带着浓缩苹果汁样品出国，手头拮据的他吃着自带的山东煎饼充饥，想要拿到海外订单。功夫不负有心人，他在德国食品博览会上签下了一份500万美元浓缩果汁出口合同，算是做成了*笔生意。

后来，果汁慢慢填补了当时的市场空白，企业开始做大，1994年，他带着队伍创立了北京汇源食品饮料有限公司，加快了向全国发展的脚步。

为了打开产品的知名度，朱新礼做了一个大胆的决定，花了7000万买下《新闻联播》五秒广告权。谁曾想，播出之后，汇源果汁一炮而红，那句经典的广告词“喝汇源果汁,走健康之路”传遍了大江南北，汇源果汁一举成为了国民饮料，也逐步在多个国家和地区打开了销路，开始坐上了果汁类饮料*的宝座。

在公司不断发展壮大之时，朱新礼也开始了资本运作，对于汇源果汁，2007年是个意义非凡的年份，它在香港联交所主板成功上市，筹资规模达24亿港元，成为当年港交所*的IPO。2008年汇源果汁还成了北京奥运会的赞助商，可谓是风光无限。

一个偶然机会，汇源果汁和可口可乐牵上了线，殊不知，这一次的际会改变了它的命运轨迹。

2008年，可口可乐计划收购汇源果汁，朱新礼动了心，认为这是个机会，想着品牌可以走出国门，进一步打开海外市场。而为了迎合收购方的要求，朱新礼对业务进行了一次大改，不仅砍掉了三分之二的销售渠道，还斥巨资建工厂，想要向纯果汁原料供应商转型。

在朱新礼做着准备之时，消息传了出去，舆论之声难以忽视，公开数据显示，当时网上一项由近7万名网民参与的调查显示，82%的网民反对可口可乐收购汇源果汁。

2009年，商务部因反垄断终止了可口可乐公司以24亿美元控股中国汇源果汁集团有限公司的交易。

用朱新礼的话来说，市场无情，波浪滔天，载舟，仅在瞬间。

这项收购交易的不成立意味着朱新礼此前投入的心血都将化为乌有，那些所谓的全产业链布局，使得汇源不堪重负，发生了流动性风险，债务风险爆发。

屋漏偏逢连夜雨，2018年3月，在未经董事会批准、无签订协议、尚未对外披露等情况下，汇源果汁向汇源集团旗下的关联方北京汇源出借42.75亿元贷款。这一行为违反了港交所上市规则的相关条款，汇源果汁被港交所宣布停牌，最后在2021年1月18日正式从港股退市，“果汁大王”黯然告别资本市场。

值得注意的是，早在2020年2月，朱新礼就辞任了汇源果汁的所有职务。而2021年7月16日，经债权人申请，法院裁定汇源进入重整程序。

如今，有了文盛资产的推进，汇源果汁这个国民品牌或许还能在市场上搏一搏。根据文盛资产的计划，本次投入的资金，除了用于支付汇源破产费用和偿还小额债权之外，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。

有了重生的希望固然不错，但还得正视现实，而立之年的它面对一众新生代，或许讨不到什么优势。

02、跟不上时代？

目前，跟随消费升级，市场需求愈发多元化，我国的软饮料市场总体呈现着多品类开花的特点。其中，果汁市场的存在感不再强烈，份额不断萎缩。

公开数据显示，2009年全国饮料行业产销量中，瓶装水、果汁饮料、碳酸饮料是前三强，分别占比40.5%、18.56%以及16.08%；而到了2020年，包装饮用水、即饮茶饮料、碳酸饮料成为主流。

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而在果汁这个赛道上，汇源不再是龙头老大，公开数据显示，2022年1月我国果汁饮料行业中市场份额前三的企业分别为：可口可乐（中国）、味全食品以及汇源果汁，分别占比14.6%、11.6%、11%。

正所谓，逆水行舟，不进则退。在汇源为自己的债务焦头烂额之时，竞争对手已经赶了上来。

汇源果汁之所以失去一定的吸引力，关键在于它没有及时跟上风向。

整体来说，汇源果汁的产品单一，这么多年来没能推出新的爆品，失去了消费者的黏性。虽然它意识到了一些市场趋势，例如NFC果汁的热潮，相继推出了“汇源鲜榨坊”、“呦蜜”，但这些产品并没有获得消费者的青睐，同时，它还试着在无糖苏打水、葡萄酒等领域寻求突破，也没能掀起什么水花。

在新时代下，品牌的手里缺少能打的产品，又没有在产品设计、营销等方面做出差异化，去迎合消费者，自然容易被遗忘，毕竟消费者永远是善变的。

03、结语

眼看他起高楼，眼看他楼塌了。一场失败的收购改变了汇源的发展轨迹。从家喻户晓再到负债累累，着实令人感慨。不过，本次重整方案获批，某种程度上还是可以提振士气的。如今，穿越时间的长河，我们可以发现，仍有不少老牌散发着旺盛的生命力，正在不断适应新时代的规则，拥抱消费者，这对汇源果汁无疑是一场启示，重整旗鼓是*步，优化升级是重点，而至于上市还是后话了。

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