KPCB周炜：答疑如何命中30%的独角兽 爆料独角兽光速增长3定律

　　“独角兽”成为了创投圈最受追捧的热词。创业的人说，我们要在X年内成为一家独角兽公司。投资的人说，我们投出了多少家独角兽公司。

　　然而，情况正在发生变化。这些估值超过10亿美元的公司，最近开始获得了另一方面的关注：高估值也意味着高风险，再融资已变得更加困难，没有营收和利润也会让公司缺乏保障。这几年里关于独角兽估值下滑、融资不畅和倒闭的新闻屡见不鲜。

　　所以，独角兽级别或者高估值公司当前如何生存?下一个独角兽可能出现的领域会在哪里?KPCB凯鹏华盈中国基金主管合伙人周炜在第11期新创课(微信号：sinavc)上分享了自己的看法。

　　以下是周炜在新浪创业新创课上的主题分享，由新浪科技徐利整理：

　　如何做到30%的独角兽命中率?

　　凯鹏华盈中国基金以早期投资为主，我们基本上投A轮的项目，超过70%-80%是A轮领投。

　　我们投资项目的数量并不多，过去近10年我们在TMT领域一共投了30多家企业，但是在这里面有9家独角兽企业，还有一些公司正走在成为独角兽的路上。

　　我们在早期投资过程中有自己的团队，也形成了自己的一套方法论。有人认为早期投资是个艺术，不是科学。我们不同意这个看法，我们投出的9家独角兽企业中，7家是A轮领投，这个比例在业内不一定是*，但一定是前两三名。

　　有很多基金他们独角兽的数量比我们多得多，那是因为他们投的项目数量本身就很多。我觉得作为投资者还是要专注于给投资人带来*倍数的回报。

　　整体来讲，我认为挖掘和投资独角兽是技术和艺术并重的东西。

　　实际上，我们今天的主题并不是为了谈投资，而是谈独角兽企业如何快速成长。这些企业都有一些特点，这些特点我们希望跟大家分享，包括创业者也要思考怎么帮助自己快速驶入这个轨道。

　　如何快速成长为一家独角兽公司?

　　本土式创新、创业者的成熟、用户代际变化，这些都是内因。

　　包括今天的泡沫，我觉得今天的泡沫和2000年的泡沫不是一回事，今天的泡沫下面有很坚实的企业运营的收入基础和社会基础。包括京东、滴滴在内的一些公司，很多人说他们不赚钱，但实际上呢?

　　当下的互联网时代，是赢家通吃的市场。当你成为赢家，你就拥有了*的定价权和垄断权。在这个市场上想赚很多钱还是很容易的，所以要更有耐心。

　　今天我们看到很多好的公司，像滴滴，很大程度上改变了我们的出行习惯。所以我想说的是，当一个公司不赚钱的阶段，不要着急;当他开始赚钱的时候，你才会意识到这个市场已经被他垄断了。

　　再来看外因，这包含了资本的助力、无线互联网生态的完善以及大洋两岸信息断崖的逐渐消失。

　　外部资本的助力是很重要的原因，尤其是中国这些年VC投资基金数量急剧暴涨。现在国内已经在基金管理委员会那边登记的VC、PE就有2.5万家，在10年前那个时候只有几十家。

　　去年中国VC、PE募集到的基金在全球*，其中有一半是政府的基金，是政府的钱。据我所知，政府有很多的扶持政策，对于创业者来说，现在资本不是问题。

　　“无线互联网生态的完善”这一点比较好理解，接下来我们聊一下“大洋两岸信息断崖的消失”。

　　以前我们关注硅谷的动态也是通过翻译，但是消息普遍滞后半个月以上;可是现在，很多媒体都有记者常驻那里，每天的信息几乎与硅谷同步。还有很多大企业像腾讯、阿里都在硅谷建立自己的研究院，建立自己的创新中心，甚至是买地建更大的孵化器。

　　我觉得这些措施都让我们两地之间的“信息断崖”消失，再加上中国庞大的市场，以及积极得介入海外市场，我觉得对中国的独角兽的成长会非常有帮助。

　　不存在一个领域持续多年爆热

　　我们投TMT是投早期的，任何一个早期领域在中国可投的时间区间就三个月，这三个月投完了，你只能去投下一轮。所以基本上我们定义这是“成吉思汗游牧部落”的投资方式，你要看哪里的水草茂盛就提前赶到那儿去，吃饱了就再换下一个草场。当然被吃的那块草场还是要继续培育。

　　我们认为这个早期投资的“早期”不会存在三年之久，一般3-6个月就结束了。像出行领域，6个月内你没进入的话就晚了。之前我们曾预测这个领域会竞争3-5年，但结果一年半就结束了。

　　未来会有更多这类情形，包括今年年初爆热的直播领域，但是我可以肯定地说到今年年底直播爆热的情形就要结束了。谁是赢家早就出现了，该结束的终究会结束，所以不存在具体一个领域我要投很多年的情形。

　　独角兽光速增长3定律

　　为什么要用光速呢?我们跟随企业成长十年，已经清晰地感觉到企业家是光速成长的动物，而投资人是音速成长。

　　从创业者的角度来看，括京东的刘强东、融360的叶大清、宜信的唐宁在内，我时常感慨一个人的思维方式如何在三五年里有如此大的提升。你会惊奇地发现他的变化那么大，这是独角兽公司CEO必须具备的素质。

　　拿我自己来说，对比九年多前我刚做VC的时候，你可能觉得现在的我成熟了不少，但又不会觉得我是另外一个人。

　　作为独角兽公司CEO，你要完全改变自己，从气场、从思维模式、从战略的角度、与人交流的方式都要有很大的变化。可以说，每个阶段都需要你扮演一个不同的角色，从始而终就一个表现形式的企业家我基本上没见过。

【本文由投资界合作伙伴新浪科技授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。